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Personne ne veut acheter des actions pétrolières à l’heure actuelle. Les prix du pétrole brut sont en baisse, les niveaux de stocks sont élevés et la production s’est redressée après ses plus bas niveaux dans des domaines clés.
Rien de tout cela n’est particulièrement positif pour des sociétés comme Shell et BP. Mais le moment idéal pour penser à acheter des actions d’entreprises cycliques, c’est lorsque les choses s’annoncent difficiles.
Perspectives pétrolières
Les prix du pétrole ont chuté récemment et les perspectives pour 2026 ne sont pas bonnes. Les producteurs devront faire face à des défis tant du côté de la demande que de l’offre.
Source : Économie commerciale
Du côté de la demande, la croissance mondiale ralentit. En outre, les niveaux élevés de stocks et la transition vers les énergies renouvelables (notamment en Chine) créent des défis permanents.
En termes d’approvisionnement, les défis sont également importants. La production pétrolière est actuellement élevée, en raison de l’augmentation de la production des États-Unis, de la Guyane, du Brésil et du Canada.
Tout cela constitue un défi de taille pour 2026. Mais investir, c’est regarder au-delà des 12 prochains mois et je pense qu’il y a de bonnes raisons d’être optimiste pour l’avenir.
Est-il temps d’attaquer ?
Les perspectives pour 2026 ne sont pas positives. Mais c’est dans des moments comme celui-ci que les actions des compagnies pétrolières se négocient généralement à leurs plus bas niveaux et que les choses peuvent changer rapidement.
Les tensions géopolitiques croissantes, la faiblesse du dollar américain et la baisse des taux d’intérêt peuvent entraîner une hausse rapide des prix. Et il existe également des raisons structurelles d’optimisme.
Les faibles prix du pétrole ont tendance à attirer de faibles niveaux d’investissement de la part des producteurs. Il n’y a guère d’incitation à forer de nouveaux puits ou à agrandir ceux existants si les rendements risquent d’être faibles.
Lorsque cela se produit, l’offre a tendance à diminuer naturellement à mesure que les puits existants deviennent moins productifs. Et cela tend à entraîner une remontée des prix au fil du temps.
Une action à considérer
Mon principal titre pétrolier est Chord Energy (NASDAQ : CHRD), une société américaine ayant des opérations dans le bassin de Williston. Ce qui la différencie, selon moi, c’est sa politique d’allocation du capital.
La société ne s’engage pas réellement dans des projets de forage spéculatifs. Au lieu de cela, il cherche à se développer par le biais d’acquisitions stratégiques et à utiliser ses liquidités pour des dividendes et des rachats d’actions.
Chord ne publie pas de coût d’équilibre officiel par baril, mais les analystes l’estiment entre 40 et 45 dollars. C’est bien en dessous du niveau de prix actuel de 56 $.
Cela signifie que le dividende de base devrait être relativement résistant même si les prix du pétrole restent bas en 2026. Et comme le titre a récemment chuté, cela représente un rendement de 5,8 % aux prix actuels.
Investissement cyclique
Le fait que les opérations de Chord soient concentrées sur un seul domaine crée certains risques. Cela signifie que les changements réglementaires dans le Dakota du Nord pourraient avoir un effet externe sur l’ensemble de l’entreprise.
Mon point de vue, cependant, est que cela est préférable aux taxes exceptionnelles auxquelles sont actuellement confrontées des entreprises comme BP et Shell. Et je crois également que les prix atteindront des plus bas cycliques en 2026.
C’est pourquoi Chord est sur ma liste de courses pour 2026. Le moment d’être gourmand, c’est quand les autres ont peur et il me semble que c’est clairement le cas en ce moment.
