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Les marchés mondiaux semblent un peu fragiles en ce moment, avec la multiplication des conflits, la hausse des prix du pétrole et les nouveaux tarifs douaniers qui rendent tout plus cher. Bien que ce ne soit pas une situation idéale à tous égards, cela pourrait être l’occasion d’acquérir des actions FTSE 100 de qualité à prix réduit.
Lorsque ce type de pression combinée augmente, cela entraîne souvent une chute des cours boursiers. Des trucs effrayants, mais seulement pour ceux qui ne sont pas préparés.
Avec un peu d’argent de côté, j’ai un œil sur deux actions que je souhaitais acheter depuis un certain temps : Antofagasta (LSE : ANTO) et Games Workshop (LSE : GAW).
Les deux se négocient à des multiples très élevés : Antofagasta à 37,6 fois les bénéfices et Games Workshop à 27,6 fois. Cela signifie qu’ils sont valorisés comme des étoiles de croissance, ce qui laisse peu de marge pour des bénéfices supplémentaires à moins que tout ne se passe parfaitement. C’est un risque que je ne veux pas prendre, à moins que les prix ne baissent un peu.
Voici pourquoi je suis optimiste quant à ces deux superstars du Footsie.
Antofagasta
Ce mineur de cuivre chilien extrait le précieux métal rouge nécessaire à tout, des véhicules électriques aux réseaux électriques. Dans ses derniers résultats annuels pour 2025, les bénéfices ont augmenté de 55,4 % sur un an et les revenus de 26,3 % pour atteindre 8,6 milliards de dollars. Cela était dû à la hausse des prix du cuivre et aux fortes ventes de sous-produits tels que l’or et le molybdène.
L’EBITDA a atteint un niveau record de 5,2 milliards de dollars, en hausse de 52 %, démontrant un solide contrôle des coûts alors même que les dépenses en capital ont culminé à 3,7 milliards de dollars pour des projets de croissance.
Le ratio d’endettement se situe à un niveau gérable de 0,74, et un ratio de croissance P/E (PEG) de 0,69 suggère que le multiple élevé des bénéfices pourrait être justifié par la croissance attendue.
Toutefois, la hausse des coûts de l’énergie due au pic pétrolier pourrait réduire les marges. D’autres risques incluent une baisse du prix du cuivre si une crise frappe durement les matières premières, ou des retards dans de grands projets tels que la récente expansion de Centinela.
Néanmoins, comme la demande de cuivre augmentera avec les tendances de l’électrification renouvelable, j’attends de grandes choses d’Antofagasta.
Atelier jeux
Games Workshop conçoit et vend des miniatures, des livres et des jeux Warhammer ; Pensez aux amateurs qui construisent des armées de petits guerriers fantastiques. Cela semble niche, mais c’est très populaire.
Ses résultats semestriels jusqu’en novembre 2025 ont montré un chiffre d’affaires de base en hausse de 17 % à 316 millions de livres sterling, avec un bénéfice d’exploitation en hausse à 126 millions de livres sterling avec une marge brute exceptionnelle de 69 %. Le rendement des capitaux propres (ROE) est impressionnant de 67,9 %, la marge nette de 31,7 % et la dette est faible à seulement 49 millions de livres sterling, ce qui lui confère un bilan solide.
Néanmoins, la menace de droits de douane et de problèmes de chaîne d’approvisionnement pourrait avoir un impact sur les coûts. Le principal risque est de ralentir les ventes de loisirs si les consommateurs réduisent leurs dépenses en divertissement en cas de crise, ou échouent dans les nouvelles sorties comme les récents jeux Space Marine.
Heureusement, le rendement du dividende de 3,24 % ajoute quelques revenus à la croissance, et les accords de licence, comme ceux des jeux vidéo, promettent des revenus supplémentaires.
La préparation est la clé
Si les marchés s’effondrent, disposer de liquidités de côté peut offrir une rare opportunité d’acquérir ces grands noms du FTSE 100 à un prix avantageux. Antofagasta pour son potentiel de croissance très demandé en matière de cuivre et Games Workshop pour sa base de consommateurs fidèles et génératrices de revenus.
Ils ne sont pas bon marché pour le moment, mais une baisse de 20 à 30 % rendrait ces valorisations beaucoup plus acceptables. Cela constituerait un point d’entrée décent pour deux personnes disposant de revenus avérés et d’un avenir prometteur.
Pour les investisseurs britanniques, une baisse modérée des prix mériterait d’être envisagée pour un portefeuille axé sur la croissance à long terme.
