Source de l’image : Getty Images
Mon principal titre à revenu passif que les investisseurs en dividendes devraient envisager d’acheter en 2026 est Admiral (LSE :ADM). L’entreprise FTSE 100 est une transaction exceptionnelle qui, à mon avis, s’améliore.
Je ne suis généralement pas fan des compagnies d’assurance (malgré leurs rendements de dividendes élevés), mais il y a deux exceptions et celle-ci en fait partie. Je vous raconterai l’autre à la fin.
La classe du domaine.
La chose la plus importante que je recherche dans une action à acheter est un avantage concurrentiel durable. Chez la plupart des assureurs, il me semble presque impossible d’en détecter des signes significatifs.
Admiral, cependant, a l’habitude d’obtenir de meilleurs résultats techniques que ses rivaux. Et ce n’est pas un hasard : cela vient du fait de disposer de plus de données sur vos conducteurs et de les utiliser plus efficacement.
Ce n’est pas quelque chose que je prévois de changer, c’est pourquoi je considère le titre comme une opportunité. Et je pense que le rendement du dividende de 5,5 % est un élément dont les investisseurs à revenu passif devraient tenir compte.
Ce n’est pas seulement l’entreprise dans son ensemble qui m’impressionne : j’apprécie également la manière dont la direction gère l’entreprise. En particulier, j’apprécie la récente décision de quitter la division américaine.
Se concentrer sur les points forts
Plus tôt cette année, la société a annoncé son intention de vendre Elephant, son activité américaine. Leur plan est de se concentrer sur leurs activités principales au Royaume-Uni et en Europe et je pense que cela a beaucoup de sens.
Il est toujours tentant pour une entreprise d’essayer de se développer autant que possible. Mais le marché américain est difficile pour Admiral, pour plusieurs raisons qui ne semblent pas susceptibles de changer de sitôt.
En particulier, elle n’a pas la taille nécessaire pour rivaliser avec les grandes entreprises. De plus, les exigences en capital liées à l’exploitation aux États-Unis rendent cette activité moins attractive.
En conséquence, la décision d’Admiral de vendre Elephant et d’utiliser les liquidités pour rembourser la dette et racheter des actions semble bonne. Et cela devrait bénéficier à l’entreprise en 2026.
Problèmes macroéconomiques
Une chose à laquelle il faudra prêter particulièrement attention en 2026 est l’environnement macroéconomique. La Banque d’Angleterre vient de réduire les taux d’intérêt et ce n’est pas bon pour l’amiral.
Des taux d’intérêt plus bas augmentent le risque d’inflation, ce qui peut rendre les sinistres plus coûteux. L’entreprise peut modifier le prix de la plupart des contrats après un an, mais elle ne peut pas réagir instantanément à des coûts plus élevés.
Cela signifie également potentiellement des retours sur investissement inférieurs. En conséquence, Admiral et d’autres devront être plus conservateurs dans leurs souscriptions pour maintenir leurs bénéfices.
Cela peut constituer un défi pour la croissance et c’est un point sur lequel les investisseurs devraient garder un œil. Mais dans un environnement d’assurance plus difficile, je pense que l’entreprise est dans une meilleure position que ses concurrents.
Revenu de dividendes
L’autre valeur d’assurance que j’aime est Berkshire Hathaway. Comme l’amiral, je peux voir ce qui place l’entreprise dans une position plus forte que ses concurrents.
Cependant, contrairement à Admiral, Berkshire n’offre pas de rendement en dividende de 5,5 %. Et cela signifie que les investisseurs en revenus sont moins susceptibles de trouver cela attrayant.
Pour Admiral, la baisse des taux d’intérêt pourrait créer des défis dans un avenir proche. Mais en termes de revenu passif à long terme, les actions sont actuellement mon choix numéro un.
