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Ces dernières années, les investisseurs ont attribué la sous-performance du FTSE 100 au manque de grandes entreprises technologiques au Royaume-Uni. Mais cela pourrait changer.
Une rotation boursière des logiciels vers les matériaux a déjà amené le FTSE 100 à parité avec le S&P 500 au cours des cinq dernières années. Et il y en aura peut-être d’autres à venir.
La petite poule rousse
Dans l’histoire de La Petite Poule Rouge, aucun des amis du personnage principal ne veut participer au travail de fabrication du pain. Mais ils sont intéressés à le manger.
L’histoire ne se termine pas bien pour eux : ceux qui ne participent pas quand il y a du travail à faire ne peuvent pas se réunir pour manger le pain. Et il y a ici une leçon pour les investisseurs.
Amazon et Microsoft étaient très populaires auprès des investisseurs lorsque leurs bénéfices augmentaient rapidement. Mais les énormes dépenses consacrées à l’intelligence artificielle (IA) signifient que c’est désormais une autre histoire.
Au contraire, des entreprises comme Antofagasta et Anglo American sont à la mode car les matériaux nécessaires à la construction de centres de données sont très demandés. Il s’agit cependant d’un fait récent.
Il y a de bonnes raisons de penser qu’Amazon et Microsoft sont en train de semer les graines d’une énorme génération de liquidités à l’avenir. Mais il existe toujours un risque que ces graines ne poussent pas.
De même, il n’est peut-être pas trop tard pour envisager de racheter Antofagasta et Anglo American. Mais les investisseurs qui ont été patients avec ces actions exigent désormais des prix élevés.
Perspectives de croissance
Alors, où les investisseurs peuvent-ils chercher des opportunités sur le marché actuel ? L’un des noms que je cherche à acheter pour mon portefeuille en mars est Judges Scientific (LSE :JDG).
La demande d’instruments scientifiques a diminué depuis la fin de la pandémie. Et la décision du gouvernement américain de réduire le financement de la recherche a encore aggravé la situation.
En outre, l’entreprise a connu récemment un changement de PDG, ce qui pourrait modifier la stratégie qui a si bien fonctionné jusqu’à présent. C’est un risque important à considérer.
En conséquence, les investisseurs ne veulent pas le savoir et les actions se négocient désormais à des multiples de valorisation bien inférieurs. Mais certains signes très forts suggèrent qu’une reprise pourrait avoir lieu en 2026.
Le Congrès américain a rejeté les propositions de coupes dans les National Institutes of Health. Au lieu de cela, une augmentation de 415 millions de dollars a été incluse, éliminant ainsi l’incertitude et augmentant également le financement.
C’est extrêmement positif pour les perspectives globales de l’entreprise, mais les résultats financiers n’ont pas encore commencé à apparaître. Et c’est pourquoi je cherche à l’acheter aujourd’hui et à attendre.
Rotation du marché boursier
Je pense que l’ordre établi sur le marché boursier ces dernières années commence à changer. Et si j’ai raison, cela pourrait être une très bonne chose pour les actions britanniques qui sont récemment tombées en disgrâce.
Au lieu des actions qui ont augmenté récemment, je recherche celles qui pourraient être les prochaines à évoluer. Et les derniers développements aux États-Unis font que Judges Scientific figure sur ma liste.
