L’économie iranienne s’effondrait déjà avant que les États-Unis et Israël ne lancent une guerre contre la république islamique il y a trois semaines, et les bombardements incessants depuis lors ont fait encore plus de dégâts.
En effet, la forte inflation a déclenché des manifestations massives en décembre et janvier, conduisant le régime à massacrer des dizaines de milliers de ses propres citoyens. Le président Donald Trump a mis Téhéran en garde contre de nouvelles violences et a entamé un renforcement militaire qui a conduit au conflit actuel.
L’inflation s’est aggravée et est apparemment si grave maintenant que le gouvernement a émis la plus grande valeur monétaire de son histoire : le billet de 10 millions de rials (l’équivalent d’environ 7 dollars).
La nouvelle monnaie est entrée en circulation la semaine dernière, selon le Financial Times, et intervient juste un mois après que le précédent record, de 5 millions de rials, ait été révélé.
Alors que les prix continuent d’augmenter et que la guerre augmente la demande d’argent liquide, de longues files d’attente se sont formées pour récupérer de nouveaux billets et les fournitures se sont rapidement épuisées.
La banque centrale iranienne a déclaré que les paiements électroniques restent la principale méthode de transaction, même si le billet de 10 millions de rials “garantira l’accès du public à l’argent liquide”, a rapporté le Financial Times.
Mais les doutes quant à la viabilité des paiements électroniques se sont accrus pendant la guerre, alors que les États-Unis et Israël ciblent les leviers de contrôle du régime.
En plus du bombardement du Corps des Gardiens de la révolution islamique et des forces paramilitaires du Basij, un centre de données de la banque Sepah a également été attaqué le 11 mars. Sepah est la plus grande banque du pays et est responsable du paiement des salaires des militaires et du CGRI.
« L’Iran est déjà au milieu d’une grave crise de liquidités », a déclaré Miad Maleki, conseiller principal à la Fondation pour la défense des démocraties et ancien responsable du département du Trésor, sur X plus tôt ce mois-ci. “En janvier 2026, les banques manquaient quotidiennement de billets physiques, avec des limites de retrait informelles de seulement 18 à 30 dollars par jour. Les espèces en circulation ont augmenté de 49 % d’une année sur l’autre en raison de la thésaurisation de panique. Le régime ne peut tout simplement pas s’orienter vers les paiements en espèces, il n’y a pas assez de monnaie physique dans le système.”
Pendant ce temps, l’effondrement de la monnaie qui a commencé après les bombardements américano-israéliens de l’année dernière a alimenté une inflation paralysante. Le rial a perdu 60 % de sa valeur dans les mois qui ont suivi la guerre des 12 jours, et l’inflation alimentaire a grimpé jusqu’à 64 % en octobre. Elle s’est encore accélérée pour atteindre 105 % en février, portant l’inflation globale à 47,5 %.
Le taux de change est tombé jusqu’à 1,66 million de rials pour un dollar le mois dernier, bien qu’il se soit renforcé à environ 1,5 million de rials lorsque les États-Unis ont temporairement levé les sanctions sur le pétrole iranien.
La demande accrue de liquidités exerce une pression supplémentaire sur un système financier qui était considéré comme douteux avant même le début de la guerre actuelle, il y a trois semaines.
La faillite de la banque Ayandeh à la fin de l’année dernière a contraint le régime à en faire un prêteur d’État, soulignant à quel point le secteur était fragile alors que les créances douteuses s’accumulaient entre les mains de copains politiquement connectés.
“C’était en grande partie du théâtre. En réalité, l’ensemble du système bancaire iranien est insolvable, ses bilans étant soutenus par de la fiction plutôt que par des actifs”, a écrit Siamak Namazi, otage américain en Iran de 2015 à 2023, dans un rapport pour le Middle East Institute en janvier.
Au cours de sa captivité, il a appris d’anciens fonctionnaires et d’élites d’affaires emprisonnés que des emprunteurs politiquement connectés soudoyaient les évaluateurs pour gonfler la valeur des propriétés, qui étaient utilisées pour obtenir des prêts massifs.
Au lieu de rembourser les prêts, les emprunteurs ont simplement cédé leurs propriétés à la banque, qui les a vendues à d’autres banques avec un bénéfice théorique, selon Namazi. Ces banques savaient que les propriétés étaient surévaluées, mais elles ont accepté le plan en se débarrassant de leurs propres actifs toxiques en échange et en mettant de côté des bénéfices fictifs.
“Le résultat est un système de Ponzi en boucle fermée, soutenu par la tromperie mutuelle et la complicité réglementaire”, a-t-il ajouté. “Cette pratique s’est métastasée au cours des 15 dernières années et est bien plus répandue que ne le suggère cette description simplifiée. Et il ne s’agit ici que du système bancaire. Une grande partie du reste de l’économie iranienne est en proie à une corruption et à une mauvaise gestion tout aussi enracinées.”
