Au cours de ce que beaucoup prévoyaient être l’année d’une hausse majeure du Bitcoin (BTC), l’expert du marché Axel Adler a révélé que la principale crypto-monnaie se trouvait au milieu d’un cycle baissier.
Un léger cycle baissier par rapport à l’histoire
Jusqu’à présent, Bitcoin a enregistré une modeste baisse de 4 % cette année. Cependant, la crypto-monnaie a montré une certaine stabilité cette semaine, se consolidant dans la fourchette de 89 000 $ à 94 000 $, ce dernier chiffre servant de résistance immédiate.
Selon Adler, cette correction actuelle, qui se situe autour de -32%, est considérée comme moins sévère par rapport aux cycles baissiers précédents. Il souligne qu’environ 88 % des avoirs en Bitcoin présentent encore des gains non réalisés, alors qu’environ 12 % seulement de l’offre totale présente actuellement des pertes.
Adler note que l’évolution des prix du Bitcoin est restée relativement stable dans la zone des 90 000 $, reflétant une légère baisse dans le contexte historique.
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La question cruciale alors que l’année touche à sa fin est de savoir si cette correction se stabilisera entre -35 % et -40 % par rapport à son plus haut historique, indiquant un nouveau cycle plus « aplati », ou si le marché suivra des tendances historiques qui conduisent généralement à des baisses plus profondes de -60 % à -70 %.
En analysant les cycles passés, Adler note que les principaux marchés baissiers de 2011, 2016, 2019 et 2023 ont été caractérisés par une augmentation significative du pourcentage de pièces perdantes, atteignant souvent environ 60 %. Ces niveaux marquaient généralement des points de capitulation sur le marché.
Tous les cycles du marché baissier du BTC depuis 2011. Source : Axel Adler
En revanche, le tableau actuel montre que seulement 12 % des détenteurs subissent des pertes non réalisées, ce qui diffère sensiblement des tendances observées lors des précédents marchés baissiers.
Bitcoin peut-il éviter des chutes plus profondes ?
L’expert a en outre noté que lors des récents sommets du cycle local, seulement 17% environ des monnaies étaient dans le rouge, un chiffre qui reste trois à quatre fois inférieur aux niveaux de capitulation traditionnels.
Cette configuration inhabituelle suggère que le marché actuel pourrait ressembler à une correction au sein d’un supercycle haussier plutôt qu’au ralentissement final d’un véritable marché baissier.
Adler estime que le marché semble tester la résilience de cette structure de correction, qui se situe à -32% par rapport à son sommet, tout en maintenant un ratio élevé de positions rentables.
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Il fait valoir que si Bitcoin peut maintenir cette baisse maximale au-dessus de la zone des -35 % avec des pertes non réalisées modérées, cela pourrait renforcer les arguments en faveur d’une évolution vers des corrections plus « plus plates », influencées par la demande institutionnelle et un déficit structurel de l’offre.
Au contraire, si la correction du Bitcoin dépasse la barre des -40%, la probabilité d’entrer dans un marché baissier classique augmente considérablement. Un tel scénario ouvrirait la voie à des baisses plus profondes, pouvant atteindre entre -60 et -70 %, et pourrait déclencher une phase de capitulation complète en termes de pertes non réalisées.
Le graphique journalier montre la hausse du BTC au cours des dernières 24 heures. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Au moment de la rédaction de cet article, la crypto-monnaie leader du marché se négocie à 93 000 $, ce qui représente des gains de 5 % et près de 9 % sur des périodes de 24 heures et de 14 jours, respectivement.
Image en vedette de DALL-E, graphique de TradingView.com
