La lutte du Bitcoin (BTC) pour maintenir des niveaux de prix clés soulève de nouvelles inquiétudes sur les marchés de la cryptographie, même si les fonds négociés en bourse au comptant continuent de contrôler des dizaines de milliards de dollars d’actifs.
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La plus grande crypto-monnaie est retombée sous la barre psychologiquement importante des 70 000 $, s’échangeant autour de 68 000 $ après des semaines de pression de vente constante et d’affaiblissement de la dynamique.
Même si les produits institutionnels détiennent toujours un capital important, les analystes affirment que la structure du marché montre un risque de baisse croissant plutôt qu’une stabilité, les modèles techniques, l’activité des baleines et l’incertitude macroéconomique pointant vers des perspectives fragiles.
Le prix du BTC a tendance à baisser sur le graphique journalier. Source : BTCUSD sur Tradingview Les signaux graphiques baissiers et l’activité des baleines intensifient la pression
Les indicateurs techniques suggèrent que la correction n’est peut-être pas terminée. Les analystes de marché mettent en évidence la formation d’un « fanion baissier » en cours de développement, une tendance qui apparaît généralement après de fortes baisses et précède souvent une autre phase de baisse.
Un crash confirmé pourrait pousser Bitcoin vers la fourchette de 55 000 à 60 000 dollars, ce qui représente une baisse d’environ 20 % par rapport aux niveaux actuels.
Les données en chaîne CryptoQuant montrent un afflux croissant de grands détenteurs vers les bourses. Le ratio qui suit les transactions majeures transférées vers les plateformes de trading a récemment atteint des niveaux élevés historiquement associés à une pression de vente accrue. Les analystes interprètent cela comme une préparation à la distribution plutôt qu’à l’accumulation.
Des données supplémentaires suggèrent que le marché est entré dans une « phase de stress », dans laquelle les pertes augmentent parmi les nouveaux investisseurs tandis que les détenteurs à long terme restent rentables. Des configurations similaires au cours des cycles passés ont souvent précédé une consolidation prolongée ou des corrections plus profondes avant la reprise.
Les ETF Bitcoin sont toujours importants, mais pas nécessairement haussiers
Malgré la faiblesse des prix, les ETF américains Bitcoin Spot détiennent toujours environ 85 milliards de dollars d’actifs, ce qui équivaut à plus de 6 % de l’offre en circulation. Cependant, les analystes préviennent que la résistance des ETF pourrait ne pas refléter une forte conviction haussière.
Les recherches indiquent qu’une grande partie de la propriété des ETF est dominée par des teneurs de marché et des fonds d’arbitrage qui détiennent des positions couvertes plutôt que des paris directionnels. Les fonds liés à des gestionnaires d’actifs tels que BlackRock continuent de connaître une activité, mais les flux sont récemment devenus négatifs, marquant plusieurs semaines consécutives de sorties nettes.
Le positionnement institutionnel évolue également ailleurs. Les documents déposés montrent que l’Université Harvard a réduit une partie de son exposition aux ETF Bitcoin à la fin de l’année dernière, soulignant une position plus prudente de la part de certains grands investisseurs.
L’incertitude et le sentiment macroéconomiques maintiennent les marchés en alerte
Des conditions financières plus larges ajoutent à la pression. Bitcoin est resté étroitement corrélé aux actions technologiques et aux actifs à risque, qui ont tous deux réagi aux attentes de taux d’intérêt plus élevés et prolongés. Les signaux à venir de la Réserve fédérale et la publication des données économiques définiront probablement l’orientation à court terme.
Les indicateurs de sentiment suivis par Matrixport montrent qu’une peur extrême domine les marchés, une condition qui précède parfois les rebonds mais peut également accompagner les corrections dans les étapes ultérieures.
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Pendant ce temps, les actionnaires d’entreprises comme Strategy Inc continuent d’accumuler du Bitcoin malgré la volatilité, soulignant le fossé entre la conviction institutionnelle à long terme et la faiblesse du marché à court terme.
Image de couverture ChatGPT, graphique BTCUSD sur Tradingview
