Le pétrole a de nouveau dépassé les 110 dollars le baril. Et cet aristocrate du dividende de 156 ans occupe une position enviable.
Lorsque les prix du pétrole brut augmentent, toutes les compagnies pétrolières n’en profitent pas de la même manière. Certains sont plus exposés aux chaînes d’approvisionnement du Moyen-Orient. D’autres sont trop endettés pour profiter de la hausse des prix. ExxonMobil n’est ni l’un ni l’autre.
L’entreprise basée à Spring, au Texas, a été fondée en 1870. Elle a passé ces dernières années à se transformer pour devenir une machine plus agile et plus rentable.
Aujourd’hui, alors que le pétrole atteint ses plus hauts niveaux depuis l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, ExxonMobil (XOM) semble être l’un des gagnants les plus évidents dans le domaine énergétique.
Stock XOM en hausse de 23 % en 2026
Selon un rapport de CNBC, le brut West Texas Intermediate a augmenté d’environ 26,5 % à 114,90 $ le baril suite à la fermeture du détroit d’Ormuz.
Le détroit est une voie navigable étroite par laquelle passe un cinquième du pétrole mondial. Les pétroliers ne voulant pas risquer les attaques iraniennes, les pays arabes du Golfe, dont le Koweït, l’Irak et les Émirats arabes unis, ont été contraints de réduire leur production parce qu’ils n’ont nulle part où stocker les barils qui s’accumulent sur terre.
Pour ExxonMobil, la situation est favorable. La société dispose d’une activité commerciale mondiale massive et de l’une des plus grandes flottes d’affrètement à long terme du secteur.
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Le vice-président principal, Jack Williams, a déclaré que l’entreprise pouvait déplacer des aliments et des produits dans le monde entier pour « optimiser cette situation ».
En termes simples : ExxonMobil dispose de plus d’outils pour faire face aux ruptures d’approvisionnement que la plupart de ses concurrents.
Plus important encore, la production d’ExxonMobil est fortement orientée vers le bassin permien des États-Unis et de la Guyane.
Cela signifie moins de risques opérationnels liés à ce conflit particulier, tout en bénéficiant également de la hausse des prix mondiaux du pétrole.
Le titre XOM est déjà en hausse de 23 % en 2026 et de 40 % l’année dernière, malgré un environnement macroéconomique atone.
Exxon Mobil est bien préparé pour augmenter son dividende en 2026
ShutterstockJames Jones Jr.
Exxon Mobil est un aristocrate du dividende
ExxonMobil a augmenté son dividende chaque année pendant 43 années consécutives, ce qui en fait l’une des plus longues séquences du S&P 500.
Avec environ 17 milliards de dollars de dividendes annuels prévus et une croissance des bénéfices de 13 % attendue jusqu’en 2030, la direction a clairement indiqué que le dividende ne mènerait nulle part.
Les analystes prévoient que l’action XOM améliorera son flux de trésorerie disponible de 23,6 milliards de dollars en 2025 à 41 milliards de dollars en 2029, ce qui devrait se traduire par une augmentation continue des dividendes.
Lors de la Morgan Stanley Energy & Power Conference plus tôt ce mois-ci, Williams a expliqué :
Principaux indicateurs de dividendes pour l’action ExxonMobil : Dividende annuel par action : environ 4,12 $ Rendement du dividende : environ 2,72 % (varie en fonction du cours de l’action) Années consécutives de croissance des dividendes : 43 ans Ratio de distribution des dividendes : environ 60 % du FCF Objectif de rachat d’actions 2026 : 20 milliards de dollars, sous réserve des conditions du marché Retour aux actionnaires à 5 ans (annualisé) : 29 %, le leader du secteur Distributions totales aux actionnaires (2020-2025) : 150 milliards de dollars
Exxon Mobil a augmenté le dividende annuel de 0,75 $ par action en 1996 à 4,12 $ par action en 2026. Elle devrait augmenter le dividende à 4,74 $ par action en 2030.
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La combinaison d’un dividende croissant, de rachats d’actions agressifs et d’une croissance des bénéfices constitue une formule puissante.
Moins d’actions en circulation signifie que chaque action restante reçoit une plus grande part des dividendes futurs, un mécanisme qui s’aggrave avec le temps.
Quelle est la prochaine étape pour les actionnaires de XOM ?
La hausse des prix du pétrole constitue un facteur favorable à court terme. Mais l’équipe dirigeante d’ExxonMobil a pris soin de ne pas dépendre d’eux.
Le PDG Darren Woods et son équipe ont réduit de 15 milliards de dollars les coûts structurels depuis 2019, avec l’intention de réaliser 20 milliards de dollars d’économies. La production du bassin permien a atteint un record de 1,8 million de barils par jour au quatrième trimestre 2025. En Guyane, quatre installations de production flottantes pompent environ 875 000 barils par jour, ce qui est en avance sur le calendrier et en dessous du budget. L’entreprise développe également de nouveaux matériaux, tels que Proxxima, un système de résine 75 % plus léger que l’acier et deux fois plus résistant, et un produit en graphite synthétique pour les anodes de batterie qui offre une charge 30 % plus rapide.
Ces entreprises sont aujourd’hui petites, mais représentent une croissance significative au-delà de 2030.
Sur les 19 analystes couvrant les actions d’Exxon Mobil, 12 recommandent un « achat », six recommandent un « conserver » et un recommande une « vente ».
L’objectif de cours moyen de l’action XOM est de 147 $, ce qui est inférieur au cours actuel.
Lorsque les prix du pétrole sont élevés, ExxonMobil génère plus de liquidités. Et lorsqu’ils sont faibles, ce sont plus de 20 milliards de dollars d’économies structurelles qui constituent un coussin.
C’est l’objectif de la transformation que l’entreprise est en train de réaliser. Pour les investisseurs en dividendes à long terme, cet équilibre est exactement ce qu’ils souhaitent voir.
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