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L’indice FTSE 100 a connu une bonne évolution récemment. Il a augmenté d’environ 20 % jusqu’à présent cette année et a atteint hier (11 novembre) un nouveau record historique (un peu moins de 10 000).
Serait-ce le bon moment pour que les investisseurs envisagent de prendre des bénéfices ? Discutons-en.
Le FTSE 100 est-il surévalué ?
Si l’on regarde l’indice actuel des grandes capitalisations, il ne me semble pas surévalué. Actuellement, le ratio cours/bénéfice (P/E) médian de l’indice est de 13,8 sur une base prospective.
Ce n’est pas particulièrement élevé. Pour référence, le chiffre de l’indice S&P 500 est d’environ 19.
Bien sûr, certaines actions de Footsie semblent un peu chères. Quelques exemples ici incluent Rolls-Royce, Games Workshop et Antofagasta, qui négocient sur des ratios P/E de 36, 28 et 30.
Mais certaines actions semblent carrément bon marché. Les noms ici incluent Barclays, 3i Group et JD Sports Fashion, qui ont des ratios P/E de huit, sept et six.
En pesant tout cela, je ne pense pas qu’il soit logique de vendre le FTSE 100 (c’est-à-dire les fonds indiciels FTSE 100) pour des raisons de valorisation. À mon avis, il n’y a pas de signaux d’alarme majeurs ici pour le moment.
Des retours décevants d’ici ?
Cela dit, après un rendement de 20 % cette année, je ne m’attendrais pas à de gros rendements de la part du FTSE 100 l’année prochaine. Parce que cette année, nous avons essentiellement constaté des rendements sur plusieurs années en peu de temps (le rendement moyen du FTSE 100 au cours des 20 dernières années est d’un peu plus de 6 %, dividendes compris).
Pour l’avenir, je pense que les actions individuelles offriront probablement un potentiel de rendement plus élevé. Par conséquent, si l’on cherche à maximiser ses rendements, il peut être judicieux de se concentrer sur les opportunités ici plutôt que sur l’indice dans son ensemble.
Une opportunité d’investissement à considérer
En regardant Footsie aujourd’hui, un titre que je trouve attrayant est Prudential (LSE : PRU). Il s’agit d’une compagnie d’assurance établie de longue date qui se concentre sur l’Asie et l’Afrique (deux marchés à forte croissance).
À mon avis, ce titre a beaucoup à offrir en ce moment. Pour commencer, l’entreprise bénéficie actuellement d’une forte dynamique opérationnelle.
Au troisième trimestre, par exemple, les bénéfices des startups ont augmenté de 13 % sur un an. Cette évolution s’explique par la forte croissance à Hong Kong et en Chine continentale.
Deuxièmement, ça a l’air bon marché. Il se négocie actuellement avec un ratio P/E à terme de 12 (il se négocie donc avec une décote par rapport au marché).
Troisièmement, les courtiers deviennent plutôt optimistes. Jefferies, par exemple, a récemment relevé son objectif de cours à 1 500 pence, soit près de 40 % au-dessus du cours actuel de l’action.
Enfin, les actions sont dans une forte tendance haussière (mais toujours bien en dessous de leurs plus hauts historiques). Gardez à l’esprit que dans le monde de l’investissement, on dit souvent que « la tendance est votre amie », car les tendances peuvent rester en place pendant un certain temps.
Désormais, chaque titre individuel comporte ses propres risques et ce titre n’est pas différent. Avec Prudential, la faiblesse économique de certains pays d’Asie et d’Afrique constitue un risque.
Cependant, j’aime vraiment l’évolution des actions à l’approche de 2026. Je pense qu’elles valent la peine d’être considérées comme un investissement à long terme.
Et il semble que beaucoup de mes collègues partagent mon avis…
