Le partenaire fondateur de Swissborg, Alex Fazel, estime que le marché entre dans une phase de taureau de plusieurs années et structurellement différent qui pourrait offrir une “richesse générationnelle”, établissant ce qu’il a appelé une “Bible de la saison alternative” pour 2025-2026 dans une vaste interview avec Altcoin Daily.
S’exprimant dans un cadre probabiliste, Fazel a fait valoir que la confluence d’un cycle économique de renforcement, une politique monétaire plus facile et une technologie jumelle dans la crypto / web3 et l’intelligence artificielle créent le même type de vents de queue qui augmentent le “cycle de récupération” après le point de récupération dans les actions. “Je veux vraiment montrer à tout le monde que c’est le plus grand cycle et la plus grande opportunité pour tout le monde de générer des richesses générationnelles”, a-t-il déclaré, a ajouté que leurs opinions sont exprimées par des probabilités au lieu de certitudes.
Le cycle de crypto altcoin 2025–26 sera historique
La thèse de la structure du marché de Fazel se concentre sur une rotation familiale: la direction du bitcoin, suivie d’Ethereum et de la cohorte haut de gamme, puis une dispersion plus large dans les valeurs moyennes et petites lorsque le domaine Bitcoin est transféré. Il a insisté sur le fait que les progrès actuels n’ont pas le “stade d’euphorie distinctif, une condition de cycle tardif qui considère statistiquement et, par conséquent, encore à l’avance.” C’est extrêmement rare … avoir un cycle de taureau sans l’euphorie “, a-t-il dit, et a souligné que des réductions considérables obtiendront la tendance sans l’invalider.” Nous ne verrons pas les plus longs de plus en plus de plus grands ours avec les plus grands ours avec les grands ours avec une grande partie de la plus grande course de taureaux chemin.”
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Pour mesurer l’ampleur du cycle, Fazel préfère la capitalisation totale de la crypto du marché pendant l’appel de date. Il a cartographié les extensions précédentes, plus 45 fois de 2014 à 2017 et ~ 27x en 2021, dans une inférence conservatrice qu’un 2x -3x de la partie supérieure de ~ 3 milliards de dollars de ~ 3 milliards de dollars du dernier cycle impliquerait une capitalisation totale de 6 à 9 milliards de dollars avant d’épuiser cette exécution. Cela, avec une phase d’euphorie encore manquante, forme l’une de ses principales heuristiques de sortie. “Au lieu de simplement penser à combien de temps, voyez à quel point”, a-t-il déclaré.
Dans la direction du secteur, l’équipe Fazel a compilé un panier année après année (septembre 2024 début septembre 2025) de jetons qui ont dépassé le Bitcoin dans des délais prolongés pour filtrer “Pump and Jump Bruit”. La liste qui a mis en évidence a été dominée par les actifs Defi et l’échange d’échange: Virtual (AI-Agent) avec un battage médiatique 7x, SUI et son hyperliquide de l’hyperliquide et son dex dex tels que des artistes forts, Curve et Ethena Labs 2.5x-3x, Borg ~ 2.5xy Raydium de Swissborg. Sa conclusion était écrasante: “Defi est le meilleur secteur pour investir”, avec des jetons d’échange à plusieurs reprises parmi les leaders les plus résistants depuis 2018 en raison d’un ajustement clair du marché des produits en spéculation et en génération de taux.
Fazel a cousu ces rendements à un mécanisme explicite des flux de capitaux: rachats. Il a montré une corrélation positive, à son avis, parmi les meilleurs artistes de jetons et des programmes de rachat soutenus, et a attiré un parallèle aux actions où bon nombre des actions les plus fortes du cycle, y compris les acacharios de l’IA, ont annoncé de grands rachats continus. Cependant, il a averti que le rachat peut être submergé par les émissions. “Si vous avez 20 millions de dollars en achetant le jeton, mais qu’un dépôt aérien diffuse 53 millions de dollars, fait les calculs”, a-t-il déclaré, citant cette dynamique pour expliquer pourquoi certains jetons bien connus avaient un rendement inférieur malgré le revenu.
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De là, il a proposé un simple cadre de quatre quadrants pour les “pompes” de Token: une utilité claire que les investisseurs perçoivent comme précieuse; fidélité par le blocage; rachats solides, durables et évolutifs; et des brûlures ou d’autres mécanismes qui réduisent le flotteur. Il a fait valoir que le CAPA-1 ne marque généralement que les deux premières cases et dépend toujours de l’émission inflationniste pour obtenir des rendements. Au contraire, les jetons d’échange et certains actifs Defi peuvent vérifier les quatre, en particulier si les rachats liés aux taux sont câblés, continus et diversifiés dans toutes les gammes de produits.
Fazel a également décrit une cohorte de plus en plus importante des acheteurs de trésors d’actifs numériques (DATS), des sociétés publiques qui collectent en fiat et accumulent la cryptographie pour leurs soldes, ce qui entrave que cette structure peut “pomper le stock et le jeton”. Il a souligné des exemples de haut niveau dans Bitcoin et Ethereum, soulignant que l’accumulation de bosses d’équilibre ajoute simultanément la pression d’achat et élimine la pression de vente. En termes plus généraux, il a formulé le marché d’aujourd’hui comme un moment de “supercycle” parce que le commerce de détail, les institutions d’entreprises et les obligations du Trésor convergent désormais dans l’exposition cryptographique, initialement en BTC et en ETH, mais progressivement plus que la courbe de risque à mesure que la confiance augmente.
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Une grande partie du livre de jeu de Fazel est opérationnelle à Swissborg lui-même. Avalez que la société, fondée en 2017 et maintenant avec “plus de 300 employés” et “2,4 milliards de dollars” d’actifs en administration, est devenue une politique de revenus de 50% pour son jeton Borg et a intentionnellement éliminé les échanges centralisés jusqu’à “contrôler l’offre” et concentrer la liquidité et le volume sur la demande.
Fazel est retourné à plusieurs reprises à la gestion des risques, exhortant les investisseurs à réfléchir aux probabilités et à être disposé à “divorcer” des jetons à faible rendement qui manquent de revenu réel ou d’une économie de jetons. Il a également abordé les craintes de dilution causées par la prolifération de nouveaux jetons, faisant valoir que presque aucun n’atteint une taille significative. “De toutes ces monnaies … 0,00001% ont une capitalisation boursière supérieure à 1 million de dollars”, a-t-il déclaré, arguant que le grand montant des lancements de microcaps ne devrait pas empêcher une saison élevée dans des noms plus importants qui génèrent des revenus.
Son calendrier reste conditionnel, mais sa conviction dans la structure est claire. Il s’attend à ce que Bitcoin souffre de 30% à 40% des revers sans dérangler une avance plus longue, il pense que la toile de fond de la capitale est toujours “dirigée par l’IA” plutôt que dans une explosion, et déclare que les courbes d’adoption cryptographique se déplacent plus rapidement que Web2 car elles sont construites sur Internet existant. Quant à un objectif principal de Bitcoin, il a diminué les détails, mais a laissé entendre que le toit est plus élevé que ce qui implique des prévisions occasionnelles. “Près de 200 000 $ pour le bitcoin semble trop petit”, a-t-il déclaré dans un instant, avant de tourner la métrique du marché total et de la présence, ou non, de l’euphorie large.
Au moment de la publication, la capitalisation totale du marché cryptographique était de 4,2 milliards de dollars.
Total Crypto Captain Eyes de l’extension de 1 618 fib, 1 semaine Tableau | Source: Total dans TrainingView.com
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