La pression de vente des mineurs de Bitcoin a fortement diminué et les flux de BTC des mineurs vers Binance sont tombés à des niveaux jamais vus depuis la mi-2023. Ce changement est important car la distribution minière est l’une des sources les plus persistantes de pression structurelle à la vente sur le marché, et les dernières données suggèrent que la pression s’est atténuée pour l’instant.
Dans un article via En mesurant la même activité sur tous les échanges, le chiffre n’augmente que légèrement à 4 381 BTC, renforçant le fait que le ralentissement ne se limite pas à un seul endroit.
La pression de vente des mineurs de Bitcoin chute
Ce renversement fait suite à une brève hausse plus tôt cette année liée aux conditions météorologiques extrêmes aux États-Unis. Selon Darkfost, les afflux de mineurs ont augmenté lors de la tempête de verglas qui a frappé le pays fin janvier et début février, lorsque plusieurs grands groupes miniers basés aux États-Unis ont été contraints de réduire ou de suspendre temporairement leurs opérations. Il a fait valoir que cette perturbation s’est probablement traduite par une augmentation des ventes de BTC, les mineurs s’efforçant de couvrir les dépenses courantes malgré une production réduite.
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“Il est important de rappeler que lors de cet événement météorologique, plusieurs grands groupes miniers basés aux États-Unis ont été contraints de ralentir ou d’arrêter temporairement leurs opérations”, écrit Darkfost. “Cependant, même si l’activité est réduite, les coûts fixes restent élevés, notamment les dépenses d’électricité, d’infrastructure et d’exploitation. Cette situation a probablement poussé certains mineurs à augmenter leurs ventes de BTC pour maintenir leurs liquidités.”
Cette dynamique semble désormais s’être estompée. “Depuis, la tendance s’est clairement inversée”, a-t-il ajouté, décrivant les flux entrants actuels comme étant tombés à des “niveaux historiquement bas”. Il a noté qu’un chiffre tout aussi faible pour les transferts de mineurs vers Binance a été observé pour la dernière fois le 5 juin 2023.
Mineur de Bitcoin pour échanger des flux | Source : X @Darkfost_Coc
L’implication plus large est simple : les mineurs envoient actuellement moins de BTC aux bourses, ce qui suggère qu’ils vendent moins sur le marché. Darkfost l’a décrit comme une évolution constructive et a écrit que « la baisse actuelle des flux de trésorerie suggère que les mineurs ont considérablement réduit leurs ventes de BTC, ce qui peut être interprété comme un signal constructif pour le marché, car la pression de vente structurelle de cette cohorte semble s’atténuer temporairement ».
Cela ne veut pas dire que le risque a disparu. Darkfost estime que les mineurs disposent encore d’environ 1,8 million de BTC en réserves, une réserve suffisamment importante pour avoir de l’importance si les conditions du marché changent et que la distribution s’accélère à nouveau. En d’autres termes, l’absence de ventes agressives est favorable, mais ce n’est pas la même chose que la disparition complète de l’offre excédentaire.
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Les données des mineurs s’accompagnent également de signes indiquant que Bitcoin tente toujours de reconstruire une base plus solide parmi les détenteurs à court terme. Dans un autre article, Darkfost a déclaré que le marché avait passé près d’un mois à tenter de se stabiliser au-dessus de la base de coûts de la plus jeune cohorte de détenteurs à court terme, le groupe d’une semaine à un mois. Le seuil de rentabilité estimé de cette cohorte s’élève à 68 200 $, ce qui en fait le seul segment de détenteurs à court terme actuellement stable.
Plus haut dans l’échelle, les points de pression sont plus prononcés. La cohorte de 1 à 3 mois a un coût estimé à 83 500 $, tandis que le groupe de 3 à 6 mois a un coût encore plus élevé de 96 900 $. Darkfost a déclaré que le niveau de 1 à 3 mois a agi comme une résistance la dernière fois que le prix s’en est approché, car de nombreux détenteurs à court terme ont profité de cette décision pour sortir, poussant le segment plus large des détenteurs à court terme dans des pertes non réalisées.
Au moment de la publication, BTC se négociait à 68 553 $.
Bitcoin doit dépasser 74 500 $, graphique sur 1 semaine | Source : BTCUSDT sur TradingView.com
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