Bitcoin continue de s’échanger autour du niveau de 110 000 $, incapable de regagner du terrain après des semaines de volatilité des prix. Le marché est encore en train de digérer l’impact du krach éclair du 10 octobre, qui a anéanti des milliards d’intérêts ouverts et envoyé une onde de choc via les altcoins. Malgré une reprise progressive des indicateurs en chaîne et des flux institutionnels, le sentiment reste fragile, les traders étant réticents à prendre de nouvelles positions longues.
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Selon l’analyste Axel Adler, la phase de surchauffe macro du Bitcoin, un indicateur clé utilisé pour mesurer la pression spéculative et la surchauffe du marché, est désormais entrée dans la zone inférieure ou zone d’accumulation. Cela indique une période de ralentissement de la spéculation, suggérant que l’activité commerciale à court terme s’estompe tandis que l’accumulation à long terme reprend tranquillement.
Toutefois, Adler prévient que cette phase nécessite de la stabilité pour se développer efficacement. Pour que Bitcoin amorce un rallye durable, la volatilité doit continuer à baisser et aucun choc macroéconomique majeur (comme une augmentation de la demande d’or ou d’obligations américaines) ne doit perturber l’équilibre actuel. Les semaines à venir pourraient déterminer si BTC se consolide ou glisse vers un nouveau territoire d’aversion au risque.
L’accumulation de Bitcoin indique la force, mais la stabilité est la clé
Axel Adler explique que lorsque la phase de chaleur macro du Bitcoin descend vers le bas ou la zone d’accumulation, cela représente souvent un moment charnière au sein d’un marché haussier plus large. Historiquement, ces chiffres coïncident avec des périodes où la pression spéculative s’estompe, où l’endettement est rétabli et où les acteurs du marché commencent à accumuler tranquillement des positions avant la prochaine phase de croissance. Ces zones ont tendance à apparaître après des corrections majeures, lorsque les mains faibles disparaissent et que le marché retrouve son équilibre structurel, condition nécessaire à une reprise durable.
Phase macro de chaleur Bitcoin | Source : Axel Adler
Cette phase reflète le passage du trading émotionnel à l’accumulation stratégique. Au cours de ces étapes, l’activité en chaîne montre généralement une augmentation des soldes de portefeuille parmi les détenteurs à long terme, tandis que les traders à court terme réduisent leur exposition. Cependant, pour que cette accumulation se traduise par un rallye significatif, une condition critique doit être remplie : la volatilité doit diminuer. Une volatilité élevée implique une incertitude et une aversion au risque, ce qui décourage les nouveaux afflux de capitaux. Un refroidissement progressif de la volatilité crée la stabilité nécessaire au retour de la confiance sur les marchés.
L’analyste souligne que la configuration actuelle de Bitcoin nécessite au moins une courte période (environ une semaine) sans catalyseurs mondiaux négatifs majeurs. Des chocs externes, tels qu’une hausse des rendements obligataires, des tensions géopolitiques ou un regain d’aversion au risque macroéconomique, pourraient facilement perturber le fragile processus de reprise.
En substance, le marché semble être dans un équilibre délicat : le cycle spéculatif s’est suffisamment refroidi pour permettre l’accumulation, mais la stabilité reste la pièce manquante pour que l’élan revienne. Si la volatilité continue de diminuer et que les conditions macroéconomiques restent stables, cette phase d’accumulation pourrait servir de base au prochain grand rallye du Bitcoin, reflétant les points de transition précédents observés lors des cycles haussiers précédents.
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Détails de l’action sur les prix : tester le niveau clé
Bitcoin se négocie actuellement à près de 110 936 $, ayant du mal à prendre de l’ampleur après plusieurs tentatives infructueuses pour retrouver des niveaux plus élevés. Le graphique sur 4 heures montre une période de consolidation après la forte reprise après le krach du 10 octobre, le BTC évoluant dans une fourchette étroite entre 108 000 $ et 112 000 $. Cette structure reflète l’indécision du marché alors que les acheteurs et les vendeurs se battent pour le contrôle à court terme.
BTC se consolide autour du niveau de 110 000 $ | Source : graphique BTCUSDT sur TradingView
Le 50 EMA (bleu) tente de dépasser la fourchette à court terme, indiquant une certaine reprise de la dynamique à court terme. Cependant, Bitcoin reste en dessous de 100 EMA (vert) et de 200 EMA (rouge), ce qui indique que la tendance plus large est toujours sous une pression baissière. La zone de 111 000 $ à 112 000 $ constitue une résistance immédiate, tandis que 108 000 $ constitue un support critique à court terme.
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Si Bitcoin parvient à franchir la résistance de 112 000 $ avec confirmation du volume, cela pourrait déclencher une poussée vers le niveau de 117 500 $, la résistance horizontale clé alignée sur les pools de liquidités précédents. À l’inverse, un rejet à ce niveau pourrait déclencher un autre repli vers 106 000 $ ou moins, surtout si la volatilité augmente.
Image en vedette de ChatGPT, graphique de TradingView.com
