Transcription:
CAROLINE WOODS Je suis maintenant rejoint par Matthew Tuttle, PDG de Tuttle Capital Management. Mateo, bon vendredi. Merci de nous rejoindre.
MATTHEW TUTTLEMerci de m’avoir invité.
CAROLINE WOODS Avant d’aborder votre vision du marché et votre sélection d’actions, je souhaite d’abord vous poser des questions sur cet accord Warner Brothers Discovery Netflix. Est-ce que cela arrivera ?
MATTHEW TUTTLES Donc, au départ, le titre se négociait comme si cela n’allait pas se produire. C’est souvent de retour. Vous savez, mon sentiment est que ce sera ainsi. Je veux dire, je sais que des accords comme celui-ci ont été annulés sous l’administration précédente. Nous avons un tout nouvel ensemble de régulateurs. Je ne pense pas qu’ils auraient essayé de faire cela s’ils n’avaient pas eu le sentiment que cela allait se produire.
MATTHEW TUTTLES Donc, vous savez, je serais un acheteur Netflix ici. Et je pense que cet accord finira par se réaliser.
CAROLINE WOODSD’accord. Ainsi, en termes de réaction boursière, nous prévoyons que Netflix ne baissera que d’environ 1 % à l’heure actuelle. Mais pour ce qui est de votre point, environ 5 % de moins. Ce mois-ci, nous avons un poids corporel plus élevé. Et puis Skydance de Paramount a reçu le plus gros succès. Donc, si vous considérez cela comme des opportunités boursières, Netflix est le plus attractif.
MATTHEW TUTTLEI dirait que Netflix est le plus attractif. Vous savez, il nous reste beaucoup à faire dans toute cette histoire de streaming. Vous savez, je ne sais pas pour vous, mais j’ai environ sept services de streaming différents. Cela n’a pas de sens. Vous savez, nous avons beaucoup à comprendre ici, mais je pense que Netflix est très bien placé pour en sortir clairement gagnant.
MATTHEW TUTTLES C’est donc le nom sous lequel il porterait et il ne le serait dans aucun des autres territoires.
CAROLINE WOODSD’accord. N’importe lequel des autres en général, même un Disney par exemple.
MATTHEW TUTTLEI ne serait pas chez Disney. Je n’aime pas ces actions et je ne me souviens pas de la dernière fois. J’aime cette action. Vous savez, Apple est peut-être le seul parce que, je veux dire, Apple TV n’est pas grave. Vous n’achetez pas Apple pour Apple TV, vous les achetez pour jeter tous les autres éléments. Mais au-delà de ça, Netflix serait le seul nom.
CAROLINE WOODSD’accord. Bien. Parlons de votre vision du marché car les actions ont la saisonnalité de leur côté. En fait, nous avons constaté des gains assez modestes au cours de la première semaine de décembre. Ce fut une excellente année. Espérez-vous un rassemblement du Père Noël cette année ? Matthieu.
MATTHEW TUTTLES Cela dépend de ce que Powell dira la semaine prochaine. J’attends un rassemblement du Père Noël. Je veux dire, je pense que les vents contraires ou favorables sont derrière le marché ici. Vous savez, chaque trempette est achetée à chaque fois que tout le monde panique à propos de quelque chose. Vous savez, cela finit par être une opportunité d’achat en baisse. Mais Powell a le potentiel pour jouer le Grinch ici.
MATTHEW TUTTLE Si A ne fait pas de coupes ou si B dit que l’économie est dans un état terrible, c’est pourquoi nous sommes obligés de faire des coupes. Je ne pense pas qu’aucune de ces choses ne se produira. Je suis donc optimiste pour la fin de l’année.
CAROLINE WOODS Et puis, que diriez-vous de penser à 2026 ? Êtes-vous tout aussi optimiste ?
MATTHEW TUTTLE Je suis prudemment optimiste. Il y a des vents contraires. Il y a toute l’IA ouverte. Et vous connaissez tous les financements créatifs. Il y a ce qui se passe dans le domaine du crédit privé et ce qui se passe au Japon. Qu’est-ce que l’équipe fédérale si elle coupe ici ? Est-ce qu’ils coupent encore ? Il y a donc beaucoup de choses dont vous devriez vous soucier un peu.
MATTHEW TUTTLE Vous savez, ce que nous enseignons aux investisseurs, c’est de toujours avoir une couverture. Et si vous avez toujours des haies, vous pourrez bien dormir la nuit. Vous n’avez pas à vous en soucier.
CAROLINE WOODSD’accord, parlons de ce qui est sur votre liste de courses alors que nous poursuivons le dernier mois de shopping de l’année. En pensant à 2026. Et puis aussi à la façon dont il est couvert.
MATTHEW TUTTLES Donc, sur ma liste de courses, ce que nous recherchons, ce sont les sujets qui vont être les plus perturbateurs au cours des 12 à 36 prochains mois. Et puis, parmi ces sujets, qui sont les plus grands noms ? Donc évidemment, je pense que c’est intéressant du point de vue qu’il y a quelques mois, je vous aurais dit que Nvidia était le gagnant évident et maintenant je dirais qu’il est l’un des gagnants évidents en matière d’IA.
MATTHEW TUTTLE Vous avez Google là-bas. Vous avez Broadcom là-bas. Vous pourriez même avoir de la DMLA là-dedans. Donc, voyant cela, j’adore les méta nouvelles de ce matin selon lesquelles ils sortent de ce trou. Ou vous savez qu’il ne faut pas consacrer autant de temps à toute cette histoire de métaverse et vous tourner davantage vers l’IA. Un domaine que nous aimons vraiment et qui, je pense, est sous l’écran radar est l’espace.
MATTHEW TUTTLE Vous savez, il y a beaucoup de choses faites ici qui sont meilleures dans l’espace. Vous allez avoir toute une infrastructure. C’est très loin. Et il n’y a pas beaucoup d’entreprises comme Rocket Lab et Lunar, vous savez ? Ce sont quelques-unes des choses que nous aimons. La biotechnologie est un domaine que nous aimons, notamment lié à l’IA.
MATTHEW TUTTLES Donc, avec un nom comme Tempus, j’en serais un autre.
CAROLINE WOODS Fondamentalement, la technologie, qui est bien sûr surperformante cette année, continuera de faire grimper le marché en 2026. Y a-t-il d’autres domaines du marché dans lesquels nous pourrions voir une participation et qui vous intéresseraient également ?
MATTHEW TUTTLE Oui, je veux dire tout ce que nous aimons en rapport avec les drones. Je pense que les drones sont l’avenir de la guerre. Beaucoup de ces petites entreprises de défense comme Kratos ou quelque chose du genre, vous savez, nous aimons ça. Vous savez, nous aimons toutes sortes d’énergies connexes. Il s’agit d’un trading d’IA. Mais, vous le savez, l’IA aura besoin de beaucoup de puissance.
MATTHEW TUTTLES Donc, vous savez, c’est nucléaire. C’est du solaire, c’est du gaz naturel, c’est du charbon. Vous savez, ces choses. Je pense également que vous devriez posséder de l’or et de l’argent, ainsi que des crypto-monnaies. Vous savez, je ferais très attention à ne pas avoir une grande partie de mon argent immobilisée en monnaie fiduciaire et une grande partie de mon argent immobilisée en obligations.
MATTHEW TUTTLE En fait, je déteste les bonus. Mais tu sais, je préfère avoir de l’or. Argent? Et vous savez, les grandes crypto-monnaies, Bitcoin et Ethereum.
CAROLINE WOODS Ce sont les meilleures haies ? Est-ce que vous couvrez autre chose également ? Parce que.
MATTHEW TUTTLENon, je veux dire, ce sont vraiment les cas.
CAROLINE WOODSSuper.
MATTHEW TUTLETLes choses. Ouais. Je veux dire, parfois les courtiers en cryptomonnaies sortent et disent, oh, les cryptomonnaies sont en avance. Les crypto-monnaies ne sont pas une couverture. Parfois, l’or est une couverture. Mais pour moi, une couverture, c’est quelque chose. Cela fonctionne toujours, et ces choses-là ne fonctionnent pas. J’adore acheter des offres sur Ark. Vous savez, je pense que c’est un superbe arrière-plan.
MATTHEW TUTTLE Et quand le marché baisse, il baisse beaucoup. Nous allons probablement ajouter quelques options de vente sur le Nasdaq au cas où cette histoire d’IA s’effondrerait. Vous savez, donc, vous savez, parfois nous achetons des appels sur VIX. Vous savez, ce sont les garnitures éprouvées que nous aimons utiliser.
CAROLINE WOODSD’accord. C’est donc son meilleur conseil pour les investisseurs à l’approche de la semaine prochaine avec le président de la Fed, Powell. De toute évidence, vous semblez penser que le marché pourrait être un peu vulnérable à ce que vous dites, même si vous semblez plutôt optimiste. C’est donc le meilleur conseil aux investisseurs pour la fin de l’année. Et pendant qu’ils pensent à 2026.
MATTHEW TUTTLE Pour revenir à ce que j’ai dit, nous avons examiné quels sont les problèmes les plus perturbateurs qui émergeront à l’avenir. Choisissez les gagnants dans ces sujets. Je resterais à l’écart de tout ce qui concerne la consommation. Je pense que nous avons une économie à deux vitesses dans laquelle les riches s’en sortent mieux et les pauvres s’en sortent moins bien. Donc, vous savez, je ne toucherais à rien qui ait un rapport avec le consommateur.
MATTHEW TUTTLEI ne toucherait à rien de ce qui touche au crédit privé. Il y a des fissures dans cette zone qui, vous le savez, peuvent se briser ou non. Mais je me concentrerais sur, vous savez, quels sont les principaux thèmes à suivre pour être ces gagnants ?
CAROLINE WOODS Et enfin, y a-t-il d’autres sujets en dehors de l’espace de l’IA et des drones dont vous avez déjà parlé ?
MATTHEW TUTTLE Encore une fois, la biotechnologie. Mais au sein de la biotechnologie, l’autre concerne les médicaments amaigrissants. J’adore Eli Lilly. Vous savez, tous ceux à qui j’ai parlé maintenant le savent, vous savez, Zepp a découvert qu’il y avait Ozempic ou quelque chose du genre. Donc vous savez que c’est une tendance à laquelle je pense que vous voulez aussi suivre.
CAROLINE WOODSD’accord. Nous allons en rester là. Matthew Title PDG, Tuttle Capital Management. Merci beaucoup.
MATTHEW TUTTLEMerci de m’avoir invité.
