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Les investisseurs ont mis du temps à démarrer la nouvelle année pour les actions et actions ISA. Et jusqu’à présent, les principales plates-formes ISA voient bon nombre des mêmes vieux favoris se perpétuer par rapport à l’année dernière.
Les achats ont été menés par Legal & General, Rolls-Royce Holdings, Lloyds Banking Group et Barclays. Mais nous constatons également un regain de popularité pour Taylor Wimpey (LSE : TW.) et Barratt Redrow (LSE : BTRW).
Les deux constructeurs d’habitations ont traversé une période difficile, frappés par des taux hypothécaires élevés et une forte pression sur les poches des acheteurs. Mais leur résilience à long terme commence-t-elle à briller ? Je pense que ça pourrait l’être.
vaches à lait
Si l’on en croit les rendements des dividendes, je dirais que les deux devraient figurer sur nos listes restreintes d’actions et d’actions ISA. Les analystes prévoient une inflation de Barratt Redrow de 6,4 % pour l’année en cours. Et chez Taylor Wimpey, nous envisageons un impressionnant 8,9 %.
Les entreprises ne peuvent garantir leurs dividendes, mais avec de telles prévisions, les analystes semblent désormais clairement optimistes quant au secteur. En fait, 15 des 19 analystes que je peux trouver avec des recommandations sur Barratt Redrow évaluent l’action comme un achat. Les autres l’ont en attente, et aucun n’a de note de vente. Leur objectif de cours moyen pour l’action, à 430p, est 60 % supérieur au prix au moment de la rédaction.
L’année en cours s’annonce bien. Dans la mise à jour du troisième trimestre d’avril, David Thomas, directeur général de Barratt Redrow, a déclaré : « Nous nous attendons à ce que le conflit au Moyen-Orient ait un impact limité sur la performance de l’exercice 26, compte tenu de notre solide position commerciale future et de notre programme de construction avancé. »
Et il a prédit que pour l’ensemble de l’année, « le total des logements achevés et le bénéfice ajusté avant impôts seront conformes aux attentes du consensus ».
Augmentation des revenus
Les analystes semblent un peu moins ravis des perspectives de Taylor Wimpey. Et certains d’entre eux pensent même que nous devrions écouler nos stocks. Mais il nous en reste encore 10 qui nous poussent à acheter. L’objectif de prix attendu de 117p n’accorde pas la même prime au titre. Mais il reste toujours 35% en avance sur les dernières transactions.
L’enthousiasme plus modeste de la Ville pour Taylor Wimpey repose sûrement en partie sur les résultats de l’année 2025 publiés en mars. Le constructeur d’habitations a vu son chiffre d’affaires augmenter de 13 % sur l’année, mais son bénéfice d’exploitation ajusté n’a que légèrement augmenté en raison d’un resserrement des marges.
Et nous avons assisté à une baisse douloureuse de 54 % des bénéfices avant impôts, largement attribuée à des coûts ponctuels. Celles-ci résultent des dispositions en matière de sécurité incendie pour les bardages et des engagements associés.
Pourtant, les licenciements ont augmenté de 6 % et le conseil d’administration a annoncé un nouveau rachat d’actions de 52 millions de livres sterling.
Des prévisions solides
Les prévisions suggèrent quelques années d’augmentation progressive des bénéfices pour les deux constructeurs d’habitations. S’ils ont raison, nous pourrions assister à une augmentation de 150 % du bénéfice par action (BPA) de Barratt Redrow d’ici 2028, et le bénéfice par action de Taylor Wimpey est en hausse de 250 %.
Toutefois, la prudence reste de mise. Combien de fois avons-nous vu des pousses vertes de reprise de la construction de logements, pour ensuite être détruites par la prochaine crise qui survient ? Cela pourrait se reproduire. Mais je considère ces deux éléments comme des considérations attrayantes pour un ISA Stocks and Shares 2026.
