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Trouver des actions à acheter peut être un processus compliqué. Mais les investisseurs peuvent rendre la tâche beaucoup plus facile en respectant deux règles clés. Dans ma propre analyse, je les suis religieusement. Et je pense qu’ils s’appliquent également aux investisseurs de tout âge et de tout stade.
les chiffres
Lorsqu’il s’agit d’investir, les chiffres comptent. C’est ainsi que nous mesurons les rendements et les investisseurs ne peuvent pas se permettre de les ignorer. Rolls-Royce (LSE :RR) en est un bon exemple. Le titre a augmenté de 916 % en cinq ans et l’activité sous-jacente a incroyablement bien performé.
Le cours de l’action a-t-il trop augmenté ou le chemin à parcourir est-il encore long ? Il est impossible de le savoir sans regarder quelques chiffres. Rolls-Royce a une valeur d’entreprise de 105 milliards de livres sterling. Ainsi, pour générer un rendement de 9 % pour les investisseurs, l’entreprise doit gagner 95 milliards de livres sterling sur 10 ans.
L’entreprise a généré un peu moins de 3,6 milliards de livres sterling de liquidités disponibles, ce qui signifie qu’il reste encore beaucoup de travail à faire. Et il a beaucoup de potentiel. L’une des principales raisons d’être optimiste est la tendance actuelle vers des carburants d’aviation durables. Rolls-Royce est dans une excellente position à mesure que cela se développe.
Des dépenses de défense plus élevées et des investissements plus importants dans l’énergie nucléaire pourraient également stimuler la croissance. Mais une récession pourrait faire dérailler les choses.
Rolls-Royce peut-elle le faire ? Je n’en suis pas sûr et le titre ne figure pas sur ma liste « d’achat » pour le moment. Mais encore une fois, il n’y a aucun moyen de le savoir sans regarder les chiffres.
Points forts
Les chiffres sont cruciaux, mais ils ne disent pas tout aux investisseurs. British American Tobacco (LSE : BATS) en est un bon exemple.
Si l’on se base uniquement sur les chiffres, les choses s’annoncent très bien. Les ventes et les bénéfices sont très stables et les multiples de valorisation sont faibles. Ce sont des signes très positifs. Mais il y a autre chose auquel les investisseurs devraient prêter attention, et ce n’est pas un chiffre.
Le problème est que les cigarettes, principal produit de l’entreprise, sont en déclin. C’est pourquoi les actions sont bon marché et représentent un risque important. Cela signifie qu’il y a de fortes chances que les chiffres ne soient pas aussi bons à l’avenir. Et le moment venu, la baisse pourrait être brutale.
British American Tobacco espère compenser cela par une croissance dans d’autres produits. C’est un business prometteur, mais est-ce suffisant ? Cela pourrait être le cas, mais cela dépendra de facteurs tels que la performance des sachets de nicotine de l’entreprise par rapport à ses concurrents. Et aucun chiffre ne nous le dit.
Je ne suis pas convaincu d’acheter des actions. Mais c’est à cause de quelque chose que les investisseurs ne peuvent pas trouver simplement en regardant les chiffres.
ce que je recherche
Lorsqu’il s’agit d’acheter des actions, les bons chiffres doivent être accompagnés d’entreprises solides. Et je recherche toujours les deux. Ce sont les seules choses qui comptent pour moi. Si quelque chose n’affecte pas les chiffres ou les perspectives commerciales, je m’en fiche.
Ni Rolls-Royce ni British American Tobacco ne figurent sur ma liste pour le moment. Dans les deux cas, ils semblent attrayants sous un angle mais pas sous l’autre.
Il existe également d’autres actions dans ces catégories. Heureusement, il y en a aussi beaucoup que je trouve bons. Lorsque les chiffres qui ont du sens correspondent à ceux d’entreprises en position de force, je vois des opportunités. Et je peux les voir au Royaume-Uni et aux États-Unis en ce moment.
