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Les actions britanniques ont connu 12 mois fantastiques, mais il existe encore de nombreuses sociétés de placement immobilier (REIT) bon marché offrant des rendements généreux à considérer. Avec un rendement de 7,3 %, celui qui me démarque est Supermarket Income REIT (LSE :SUPR).
Cela signifie que quiconque investit 20 000 £ en actions pourrait gagner 1 460 £ de revenu passif cette année, ce qui équivaut à 122 £ par mois. Mais cela en fait-il une fabuleuse opportunité pour les investisseurs à revenus ? Voyons.
Que fais-tu?
Comme de nombreux REIT, Supermarket Income a un modèle commercial simple. Elle achète des propriétés (dans ce cas, de grandes épiceries au Royaume-Uni et en France) et les loue à des locataires de premier ordre dans le cadre de baux à long terme.
Le HMRC exige que les REIT restituent au moins 90 % des bénéfices de leur activité de location aux actionnaires sous forme de dividendes. En théorie, cela signifie qu’ils reçoivent à peu près le même rendement que s’ils étaient directement propriétaires de la propriété.
Veuillez noter que le traitement fiscal dépend de la situation individuelle de chaque client et peut être sujet à changement à l’avenir. Le contenu de cet article est fourni à titre informatif uniquement. Il n’est pas destiné à être et ne constitue aucun type de conseil fiscal.
Parmi tous les types de propriétés commerciales disponibles, je pense que les supermarchés sont une excellente option. Bien qu’un nombre croissant d’achats soient effectués en ligne pour retrait ou livraison à domicile, la majorité des épiciers britanniques utilisent leurs magasins pour honorer ces commandes. À mon avis, la disparition des magasins à grande surface a été grandement exagérée.
En effet, Supermarket Income a une occupation à 100% de ses propriétés.
grandit très bien
Un examen des résultats du FPI au cours des cinq derniers exercices montre de bons progrès dans l’amélioration de ses flux de trésorerie liés aux activités d’exploitation, en grande partie grâce à l’expansion de son portefeuille.
De manière générale, les dividendes de la fiducie sont bien couverts par ses flux de trésorerie. L’exception s’est produite au cours de l’exercice se terminant le 30 juin 2025 (FY25), où il y a eu environ 9,4 millions de livres sterling de variations défavorables du fonds de roulement, mais sinon, il y a eu une grande marge de manœuvre.
Exercice Flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (en milliers de livres sterling) Dividendes versés (en milliers de livres sterling) Couverture de trésorerie (%)30.6.2142,80434,93312230.6.2263,01351,08412330.6.2384,31967,96312430.6.2492,05675,33512230.6.2566,13473,82090Source : rapports d’entreprise
Cependant, à mesure que le groupe grandissait, le cours de son action baissait. Combiné à son dividende en augmentation constante (il était 4 % plus élevé au cours de l’exercice 25 qu’au cours de l’exercice 21), cela a contribué à un rendement croissant. Cela pourrait être interprété comme un signe avant-coureur indiquant que votre paiement n’est pas durable.
Exercice Cours de bourse (pence) Dividendes (pence) Rendement (%)30.6.21117.55.865.030.6.22119.55.945.030.6.2373.06.008.230.6.2472.56.068.430.6.2584.96.127.2 Source : London Stock Exchange Rapports d’entreprise/groupe
Mais dans ce cas, je ne pense pas qu’il y ait de quoi s’alarmer. Même si les dividendes ne sont jamais garantis, avec son taux d’occupation élevé, son record de recouvrement des loyers à 100 % au cours des cinq dernières années et un grand nombre de baux indexés sur l’inflation, le versement me semble raisonnablement sûr.
en disgrâce
La baisse des cours des actions semble être une tendance parmi les REIT. Pour se développer, ils doivent généralement emprunter. Et avec la hausse des taux d’intérêt après la pandémie, ils ont vu leurs coûts de financement augmenter. De plus, un environnement de taux d’intérêt plus élevés signifie que les investisseurs ont la possibilité d’obtenir de bons rendements ailleurs avec moins de risques.
Année Intérêts payés (en milliers de livres sterling) Emprunts bancaires (en milliers de livres sterling) Taux effectif (%)30.6.215,578409,6841.430.6.229,846348,5462.830.6.2322,408667,4653.430.6.2435,275694,1685.130.6.2544,404603,6027.4Source : entreprise rapports
C’est pourquoi le ratio prêt-valeur (LTV) constitue une mesure clé pour le secteur. Dans le cas de Supermarket Income, son LTV était de 31 % au 30 juin 2025, ce qui suggère qu’il existe une grande marge de manœuvre en cas de besoin de liquidités.
Certains négligent les REIT parce que le cours de leurs actions est souvent ennuyeux. Et l’immobilier commercial, notamment au Royaume-Uni, peut être volatil.
Mais avec son historique impressionnant et son dividende supérieur à la moyenne, je pense que Supermarket Income est une excellente opportunité à considérer. En fait, il ne s’agit que d’une cinquantaine de REIT sur le marché boursier britannique qui pourraient attirer les investisseurs à revenus.
