Le prix du Bitcoin, qui n’avait cessé d’augmenter pour atteindre de nouveaux sommets historiques, s’est soudainement effondré le 10 octobre, entraînant avec lui le prix de l’Ethereum et du reste du marché. Selon la dernière analyse mensuelle du marché de Binance Research, la baisse n’est pas due à la faiblesse des fondamentaux de la cryptographie ou à une perte d’intérêt des investisseurs, mais plutôt à une élimination brutale des positions trop risquées suite à des chocs géopolitiques et à l’incertitude macroéconomique.
Pourquoi les prix du Bitcoin et de l’Ethereum se sont effondrés
Binance Research rapporte que le krach du 10 octobre s’est produit alors que les traders ont vendu pour plus de 19 milliards de dollars de positions à haut risque, marquant l’une des plus grandes ventes en une seule journée de l’histoire récente des cryptomonnaies. Ce déclin a commencé peu de temps après que le président américain Trump a annoncé de nouveaux tarifs douaniers sur la Chine, augmentant les tensions commerciales et plongeant les marchés à risque dans une chute libre.
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Les fluctuations intrajournalières des prix du Bitcoin ont grimpé à des niveaux rarement observés, avec un score Z de 3,08, ce qui signifie que de tels mouvements statistiquement extrêmes ne se produisent qu’une fois tous les 1 000 jours. Binance Research note que la liquidation soudaine des positions à haut risque a entraîné une chute du Bitcoin d’environ 4 %, tandis qu’Ethereum a chuté de 8,6 %, marquant le premier mois d’octobre négatif du marché depuis 2018.
L’environnement macroéconomique a intensifié les ventes. La fermeture du gouvernement américain et la baisse des taux de la Réserve fédérale début octobre, lorsque la Fed a abaissé les taux d’intérêt de 25 points de base tout en signalant une éventuelle pause dans de nouvelles réductions, avaient déjà ébranlé la confiance des investisseurs.
Avec le flux de données économiques perturbé et la politique de taux incertaine, les traders ont recherché la sécurité et ont clôturé des positions risquées. Binance note que la capitalisation boursière globale de la cryptographie a chuté de 6,1 %, indiquant un retrait coordonné de l’exposition à haut risque.
L’histoire va-t-elle se répéter encore ?
Malgré la forte baisse, le marché s’est rapidement redressé. Selon Binance Research, le total des positions empruntées et subprime, qui est brièvement tombé en dessous de 5 %, s’est redressé à 5,77 % le 31 octobre, marquant une reprise de 10 % et suggérant que les traders restent confiants dans leur capacité à prendre des risques.
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La part de marché du Bitcoin a augmenté pour atteindre 59,4 %, ce qui indique que les investisseurs ont opté pour des options plus sûres pendant les turbulences du marché. Pendant ce temps, Ethereum a continué d’attirer les acheteurs institutionnels, les avoirs en trésorerie atteignant 5 % de l’offre totale d’ETH, démontrant une confiance soutenue dans sa capacité à générer des rendements.
L’indice BVoL de Binance, qui suit les fluctuations attendues des prix des options cryptographiques, a atteint un sommet de 52, bien en dessous du sommet de l’année de 88 en mars, indiquant que les investisseurs ne s’attendaient pas à une baisse prolongée des prix du Bitcoin et de l’Ethereum.
L’analyse souligne que la baisse du 10 octobre a agi comme une réinitialisation des positions à risque plutôt que comme un changement dans les tendances des prix. La hausse des prix du Bitcoin et de l’Ethereum met en évidence la résilience du marché ; Toutefois, le retour des positions à haut risque signifie qu’une autre forte correction pourrait se produire si de nouveaux chocs macroéconomiques surviennent, rendant les prix vulnérables aux fluctuations soudaines.
Le prix des ETH se remet des plus bas locaux | Source : ETHUSDT sur Tradingview.com
Image en vedette de Dall.E, graphique de TradingView.com
