Bitcoin (BTC) est revenu dans la bande de consolidation bien connue entre environ 65 000 $ et 74 000 $ après l’échec d’une brève tentative de franchir des murs de résistance plus élevés à environ 76 000 $ plus tôt dans la semaine.
Au moment de la rédaction de cet article, se négociant autour de 69 000 $, l’analyse en chaîne de Glassnode et les commentaires de marché des analystes suggèrent que le marché restera probablement dans une phase d’accumulation jusqu’à la fin mars, avec plusieurs indicateurs pointant vers une volatilité à court terme plus faible mais un positionnement défensif accru.
Demande croissante de protection contre les baisses
Messages de Glassnode sur
Ce positionnement élevé peut encore refléter une couverture à court terme plutôt qu’une conviction directionnelle, et la société a noté que le nouveau positionnement et le sentiment devraient devenir plus clairs après l’expiration du 27 mars.
Les mesures de volatilité montrent des signes de normalisation. La volatilité implicite au cours (ATM IV à 1 semaine) s’est calmée d’environ 70 % à 53 %, et les échéances à plus long terme ont chuté d’environ 10 volumes par rapport aux sommets récents. Cette baisse de la volatilité implicite indique que les traders s’attendent à des changements de prix moins spectaculaires dans l’immédiat.
Lecture connexe
Malgré la baisse du IV, les mesures de biais se sont à nouveau élargies à la baisse. Après l’échec de la cassure à 75 000 $, la demande de protection contre la baisse a refait surface et le biais du delta 25 s’est déplacé vers la fourchette de 15 à 20 %. La prime renouvelée pour les options de vente reflète la prudence des participants cherchant à se protéger contre un renversement.
Cette prudence se manifeste dans la dynamique du flux. Glassnode a signalé que le ratio put/call a montré une dynamique limitée pour maintenir la dynamique au-dessus de 75 000 $. Sur la trajectoire haussière, les flux ont été dominés par les achats de put au-dessus de 72 000 $ (un signe classique que le marché est en train d’atténuer la cassure), tandis que le repli s’est accompagné d’une brève augmentation des achats d’achats.
Dans l’enregistrement de 24 heures le plus récent, les achats d’options de vente ont ouvert la voie avec une part de 30,7 % de l’activité, avec des appels en retard d’environ 10 %, soulignant une orientation défensive après le rejet à 75 000 $.
Source : Consolidation de Glassnode au lieu d’une rupture immédiate
Le positionnement Gamma a également été ajusté. À l’expiration du premier trimestre, l’exposition gamma courte autour du seuil de 75 000 s’est contractée de 3,9 milliards de dollars à 2,4 milliards de dollars en moins de deux jours, soit une réduction de 1,5 milliard de dollars à mesure que les prix s’éloignaient de ce niveau.
Une exposition gamma plus faible réduit la nécessité pour les traders de se couvrir dynamiquement, ce qui à son tour peut freiner les flux directionnels et contribuer à expliquer une partie du repli.
Dans ce contexte, la prime de risque de volatilité (VRP) a été réinitialisée. Au cours de la semaine dernière, les positions gamma courtes ont été rentables car la volatilité implicite dépassait la volatilité réalisée, mais la volatilité réalisée a augmenté lors de la liquidation, comprimant le VRP.
Le VRP étant proche de l’équilibre, les prix des options semblent désormais plus équitablement évalués, un autre indicateur que le marché pourrait s’installer dans une fourchette de consolidation plutôt que de se préparer à une cassure immédiate.
Bitcoin s’approche d’un support clé sur plusieurs années
En ce qui concerne l’analyse complète des prix, l’expert du marché Ali Martinez a récemment souligné un contexte technique à long terme qui pourrait être constructif. Il a noté que Bitcoin se rapproche d’une ligne de tendance pluriannuelle qui a soutenu des avancées majeures au cours des cycles précédents.
Lecture connexe
L’expert a déclaré que chaque touche de ce soutien fondamental au cours des neuf dernières années a précédé des rebonds majeurs : la course parabolique de 2017, le rebond de la crise du COVID en 2020 et la reprise de 2022 après l’effondrement du FTX.
Cette ligne de tendance se situe désormais entre environ 60 000 et 56 000 dollars ; Si cela se maintient, Martínez estime que la zone pourrait devenir plus qu’une simple zone de rebond et servir de rampe de lancement possible pour la prochaine phase haussière soutenue.
Le graphique journalier montre que BTC retrace en dessous du niveau clé de 70 000 $. Source : BTCUSDT sur TradingView.com
Image présentée par OpenArt, graphique par TradingView.com
Un regard attentif sur l’évolution des médias numériques et des nouvelles formes d’information.
Des contenus simples, actuels et bien structurés pour mieux comprendre les tendances du moment.
Un ton accessible, pensé pour une lecture rapide et efficace.
