Un seul indicateur en chaîne a discrètement qualifié chaque cycle majeur du Bitcoin de plancher au cours de la dernière décennie, et il se rapproche maintenant à nouveau de ce niveau important.
La configuration provient d’un graphique Bitcoin mensuel associé à l’indicateur NUPL, qui permet de savoir si le détenteur moyen a des gains ou des pertes non réalisés. À chacun des trois derniers plus bas majeurs du marché baissier, l’indicateur a chuté dans la même zone et a touché une ligne de tendance ascendante.
Clouer le fond du Bitcoin
La dernière cassure du Bitcoin au-dessus de 70 000 $ et au milieu des 70 000 $ a vu un retour haussier lentement. L’indice de peur et d’avidité s’est amélioré, mais il reste un problème non résolu. Le marché a-t-il déjà touché le fond ou un autre krach est-il encore à venir ? Il est intéressant de noter qu’une lecture à long terme des profits/pertes nets non réalisés, ou NUPL, montre que la réponse peut résider dans une tendance qui s’est répétée au cours de plusieurs cycles de marché.
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NUPL est un indicateur clair du sentiment dans l’analyse Bitcoin car il réduit l’action des prix à la question de savoir si les détenteurs, en moyenne, profitent ou souffrent. Lorsque le chiffre est élevé, le marché s’attend à d’importants gains non réalisés. Lorsqu’il chute fortement, ces gains disparaissent et les pertes dominent.
Le graphique en chandeliers mensuel montre que les plus bas du cycle majeur de Bitcoin se sont constamment formés à mesure que NUPL se réinitialise en territoire profond et marque une ligne de support ascendante à long terme. Cela s’est produit au bas du cycle de 2015, s’est répété à nouveau au plus bas du marché baissier de 2018 et est réapparu aux alentours du creux de 2022. Chacun de ces succès est survenu à un moment où le sentiment avait déjà été écrasé et où le prix du Bitcoin avait perdu la plupart de ses gains précédents.
Le chiffre actuel de 22,9 du NUPL représente une crypto-monnaie qui enregistre encore des gains globaux modestes, même si elle a perdu une grande partie des gains accumulés par les investisseurs lors du rallye jusqu’au sommet d’octobre 2025, au-dessus de 126 000 $.
Le fond est-il déjà atteint ?
Selon un analyste cryptographique qui s’appelle CrypFlow sur la plateforme de médias sociaux X, l’indicateur NUPL se rapproche désormais à nouveau du niveau de financement Bitcoin. Si cette tendance se maintient, Bitcoin pourrait encore avoir besoin d’une nouvelle réinitialisation plus profonde du sentiment avant que le marché ne connaisse un véritable krach à long terme.
Source : Graphique CrypFlow sur X
Le prix a peut-être déjà beaucoup corrigé, mais l’indicateur montre que la capitulation émotionnelle observée aux précédents plus bas n’est peut-être pas encore terminée. NUPL pourrait continuer à baisser et atteindre la ligne de tendance avant qu’un creux ne soit confirmé.
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Bien qu’aucun indicateur ne puisse déterminer à lui seul tous les plus bas avec une précision parfaite, le NUPL laisse place à la possibilité d’une baisse finale des prix avant le début de la prochaine expansion du cycle complet. Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin se négocie à 74 220 $, en hausse de 1,3 % au cours des dernières 24 heures.
BTC se négocie à 73 685 $ sur le graphique 1D | Source : BTCUSDT sur Tradingview.com
Image présentée à partir de Pngtree, graphique de Tradingview.com
