Source de l’image : Métaplateformes
Le cours de l’action Meta Platforms (NASDAQ:META) est en hausse dans le cadre d’échanges prolongés après la publication des résultats du quatrième trimestre de la société mercredi 28 janvier. La question est : pourquoi ?
Après la mise à jour du troisième trimestre, les actions ont chuté alors que les énormes dépenses de l’entreprise en matière d’intelligence artificielle (IA) ont rendu les investisseurs nerveux. Il semble que cela va continuer, mais cette fois, la réponse a été très différente.
Résultats du quatrième trimestre
Les résultats de Meta pour le quatrième trimestre 2025 ont été très solides. Les revenus ont augmenté de 24 % et le bénéfice par action de 11 %, mais ce ne sont pas les chiffres auxquels les investisseurs s’attendaient réellement.
Récemment, le marché s’est concentré sur les projets de l’entreprise visant à continuer d’investir dans les centres de données IA. Et même si les dépenses en capital ont augmenté de 49 % au quatrième trimestre, d’autres choses sont à venir en 2026.
Meta a annoncé son intention d’augmenter ses dépenses de 72 milliards de dollars à entre 115 et 135 milliards de dollars. Cela représente plus du double du bénéfice net de l’entreprise par rapport à 2025.
Lorsque la société a annoncé une augmentation de 5 milliards de dollars de ses dépenses en capital au troisième trimestre, le titre a chuté de 11 %. Mais les investisseurs semblent être beaucoup plus positifs cette fois-ci, et j’ai une théorie expliquant pourquoi.
Qu’est-ce qui a changé ?
Je pense que la grande différence réside dans le changement de ton du PDG Mark Zuckerberg. Cela peut sembler peu, mais cela pourrait très bien être au cœur de la façon dont les investisseurs perçoivent actuellement les actions Meta.
Au troisième trimestre, Zuckerberg a parlé de dépenses pour éviter le risque de ne pas investir suffisamment dans l’IA. Mais l’idée selon laquelle l’entreprise dépensait essentiellement parce qu’elle n’avait pas d’autre choix n’a pas été bien accueillie.
Cette fois, le PDG s’est montré beaucoup plus positif quant à l’objectif de l’investissement dans l’IA. L’accent a été davantage mis sur le type de produits que Meta espère lancer, plutôt que sur la perte de terrain.
Du point de vue de l’investissement, cela peut faire une grande différence. C’est une chose pour une entreprise de dépenser 70 milliards de dollars simplement pour éviter d’être laissée pour compte, mais c’en est une autre d’avoir 130 milliards de dollars d’opportunités.
Que doivent penser les investisseurs ?
Meta encourage les investisseurs à considérer l’augmentation de leurs dépenses comme une opportunité d’investissement plutôt que comme un coût nécessaire. Mais je ne suis pas tout à fait sûr de l’acheter et cela me rend méfiant.
L’entreprise a également contracté des emprunts pour financer ses dépenses en IA, ce qui change également l’équation. Obtenir un mauvais rendement de ses liquidités est une chose, mais s’endetter augmente les risques pour les investisseurs.
Mais plus important encore, l’entreprise s’attend à une croissance du résultat opérationnel en 2026. Compte tenu de l’augmentation des engagements de dépenses déjà énormes, c’est à la fois impressionnant et rassurant.
Ceci, ainsi que des résultats très impressionnants au quatrième trimestre, mettent en évidence la force du cœur de métier de Meta en matière de publicité. Mais c’est quelque chose qu’il n’était probablement pas nécessaire de rappeler aux investisseurs.
Risques et récompenses de l’IA
À mon avis, les retours plus positifs fournis par Mark Zuckerberg – comme une opportunité plutôt que comme une menace – en sont l’une des raisons. L’autre est une prévision de résultat opérationnel solide pour 2026.
Ces deux éléments sont encourageants, mais je pense que la hausse du cours de l’action devrait inciter les investisseurs à la prudence. Vous devez absolument garder un œil sur l’action, mais c’est tout ce que je suis prêt à aller à ce stade.
