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L’indice FTSE 100 des actions d’élite britanniques est juste en dessous des sommets historiques, mais il reste encore de bonnes affaires à faire. Je parle d’entreprises avec des ratios cours/bénéfice (P/E) très faibles et, plus précisément, d’entreprises avec des multiples d’environ 10 fois ou moins.
Voulez-vous voir ce que j’ai trouvé? Poursuivez votre lecture pour découvrir deux héros du FTSE qui, à mon avis, pourraient être trop bon marché pour que les investisseurs les ignorent.
Confort de la maison
Les risques augmentent pour le groupe Berkeley (LSE:BKG) à mesure que le conflit au Moyen-Orient s’intensifie. La hausse des prix du pétrole alimente les pressions inflationnistes et, avec elles, les espoirs de baisse des taux d’intérêt. La réduction tant attendue des taux débiteurs par la Banque d’Angleterre (BoE) ce mois-ci est peut-être déjà oubliée.
Des taux d’intérêt plus élevés sont extrêmement préjudiciables aux ventes de logements en limitant l’abordabilité des acheteurs. Mais cela pourrait-il être intégré à la valorisation réduite de Berkeley ? Je pense que oui. Le constructeur d’habitations négocie sur un ratio P/E de 10,6 fois.
À long terme, je reste convaincu que cette valeur du FTSE 100 conserve un excellent potentiel d’investissement. Cela est dû à sa concentration sur Londres et le Sud-Est, où un grave manque d’offre sur le marché soutient les prix. Le spécialiste des services immobiliers Savills prévoit que la valeur moyenne des propriétés dans la capitale augmentera d’environ 14 % d’ici 2030.
Comme je l’ai dit, les perspectives concernant les taux d’intérêt sont plus incertaines aujourd’hui qu’elles ne l’étaient il y a à peine une semaine. Mais dans l’ensemble, la situation globale des emprunteurs reste encourageante pour Berkeley et ses rivaux. La Banque d’Angleterre continuera probablement à réduire ses taux pour relancer l’économie britannique dès qu’elle le pourra. Les acheteurs devraient également être aidés par une guerre féroce des taux hypothécaires qui ne cesse de s’intensifier à mesure que les banques rivales entrent en jeu. Ceci malgré quelques augmentations des taux hypothécaires la semaine dernière en réponse à la situation en Iran.
Compte tenu de la croissance rapide de la population britannique, je m’attends à ce que les bénéfices de Berkeley augmentent fortement d’ici la fin de la décennie. Je pense que c’est maintenant le bon moment pour envisager l’achat.
Que se passe-t-il avec le Pru ?
Le cours de l’action de Berkeley a augmenté de 9 % au cours des 12 derniers mois. Ce n’est pas un mauvais rendement, mais Prudential (LSE:PRU) l’a renfloué. Le cours de son action a augmenté de 42 % depuis l’année dernière.
Cependant, je pense qu’il offre toujours un excellent rapport qualité-prix et mérite d’être pris en considération. Son ratio P/E final est de 10,7.
Alors pourquoi le trading des actions Pru est-il si bon marché ? On peut affirmer sans risque de se tromper que la nervosité demeure quant à la santé de la reprise clé en Chine. Pékin a prédit la semaine dernière son taux de croissance annuel le plus lent depuis le début des années 1990. La crise du Moyen-Orient n’a pas aidé non plus.
Les investisseurs ne devraient pas ignorer ces risques, mais la longue histoire de résilience de Prudential me calme les nerfs en tant qu’actionnaire. Les bénéfices des startups continuent de dépasser les attentes, augmentant de 10 % entre janvier et septembre, selon les dernières données financières. Je suis optimiste sur le fait que les bénéfices pourront continuer à augmenter à mesure que les facteurs démographiques entraînent une demande plus large de services financiers et que Prudential s’oriente vers des produits à marge plus élevée.
Compte tenu de la faible adoption de ses produits sur ses marchés émergents, je pense que Prudential dispose d’un potentiel de croissance incroyable au cours de la prochaine décennie. Statista s’attend à ce que les primes d’assurance-vie en Asie augmentent de 5,3 % par an d’ici 2035.
