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Lorsque j’ai commencé à investir il y a de nombreuses années, les actions de BAE Systems (LSE : BA.) étaient considérées comme un titre plutôt piéton. Les gens avaient tendance à les posséder pour les dividendes et pas grand-chose d’autre. La croissance du capital n’a pas été particulièrement facile à réaliser.
Cependant, en 2026, cette perspective a complètement changé. Même quelqu’un qui avait acheté BAE au début de l’année s’en serait merveilleusement bien sorti en si peu de temps.
Meilleur interprète
Au moment où j’écris, le cours de l’action est en hausse de 26 % depuis l’ouverture des marchés en janvier. A titre de comparaison, l’indice FTSE 100 qui inclut BAE est en hausse d’environ 6 %. Le S&P 500, riche en technologies, est à peine dans le noir.
En d’autres termes, un investissement de 10 000 £ vaudrait désormais 12 600 £. Je ne sais pas pour vous, mais je dirais que c’est un retour assez spectaculaire. C’est également une preuve supplémentaire que l’investisseur de détail moyen, avec un peu de chance et de compétence, peut surperformer le marché sans avoir besoin de soutenir d’obscures actions penny liées à l’IA.
Dans l’état actuel des choses, je n’ai qu’un seul problème avec tout cela : la valorisation actuelle. Selon les prévisions des analystes, le titre se négocie désormais à 27 fois les bénéfices. Dans le passé, le ratio cours/bénéfice (P/E) était inférieur à 10 !
Il convient également de noter les ventes importantes de directeurs en mars et avril, notamment une vente d’actions de plusieurs millions de livres sterling par le directeur financier Bradley Greve. Cela ne provoque pas nécessairement la panique chez les propriétaires. Mais cela implique que ces personnes très compétentes étaient désireuses de retirer certains bénéfices de la table.
Bonnes perspectives pour l’action BAE
D’un autre côté, de mon point de vue, il y a encore beaucoup de choses à apprécier dans les actions BAE.
À court terme, il ne semble pas que la guerre entre les États-Unis et l’Iran prenne fin de si tôt. Même si tel était le cas, l’imprévisibilité du président Trump maintiendra sûrement les marchés en haleine pour le reste de son mandat. Rappelez-vous : il ne quittera officiellement ses fonctions qu’en janvier 2029.
Pour l’avenir, les manigances géopolitiques de ces dernières années, combinées à l’invasion russe de l’Ukraine, ont fait frissonner les gouvernements du monde entier. En conséquence, les dépenses de défense ont augmenté. Sur le plan humain, je ne suis pas sûr que ce soit réconfortant. Du point de vue de l’investissement, cela suggère que les propriétaires de BAE Systems n’auront pas à s’inquiéter d’une baisse significative des échanges.
Par ailleurs, les dividendes susmentionnés restent attractifs. Alors que le rendement s’élève à seulement 1,8% en raison de l’incroyable dynamique du cours de l’action, il semble que cette distribution en espèces sera facilement couverte par le bénéfice attendu. La société a également un brillant historique de plusieurs décennies en matière d’augmentation des paiements totaux chaque année. Mis à part les mises en garde habituelles, je m’attends à ce que BAE conserve son statut de source de revenus passifs plus fiable que la plupart des autres à l’avenir.
À bien des égards, cette évaluation est donc logique.
D’autres gains à venir ?
Dans l’ensemble, je tire mon chapeau à tous ceux qui ont acheté ce titre récemment. Même s’il peut être de plus en plus difficile d’obtenir une plus grande croissance du capital, je ne pense certainement pas que ceux qui s’engagent à détenir du capital à long terme commettent une erreur catastrophique.
BAE Systems traverse sans aucun doute une période difficile. Mais cet exemple montre que la dynamique positive du marché boursier peut durer beaucoup plus longtemps que prévu.
