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Avec le FTSE 100 atteignant des sommets sans précédent, il est devenu un peu plus difficile de repérer les actions britanniques sous-évaluées. Par conséquent, il pourrait être judicieux de s’intéresser aux secteurs mal-aimés, car de nombreux titres de ces secteurs chuteront par défaut. Les bébés sont pour ainsi dire jetés avec l’eau du bain.
Certains domaines sous-estimés à l’heure actuelle comprennent les énergies renouvelables, les petites capitalisations, les REIT, les constructeurs d’habitations et les actions de détail. Il y aura sans aucun doute des opportunités lucratives cachées à la vue de tous dans ces espaces.
Cependant, un secteur qui me semble sous-évalué dans une perspective à long terme est celui de la santé. Ce domaine a été évité pendant un certain temps en raison de l’incertitude entourant les droits de douane sur les importations de produits pharmaceutiques aux États-Unis, ainsi que des mesures prises par le président Trump pour réduire les prix des médicaments.
En conséquence, les valorisations des grandes sociétés pharmaceutiques sont très faibles par rapport aux normes historiques. Et je pense que ce domaine pourrait être un terrain de chasse fructueux pour les investisseurs à long terme.
Une fiducie britannique
Cependant, plutôt que de sélectionner des actions de soins de santé individuelles, je pense qu’une façon plus intelligente (et plus sûre) d’envisager d’investir serait de recourir à une fiducie d’investissement ou à un fonds négocié en bourse (ETF).
Celui que j’aime est Polar Capital Global Healthcare Trust (LSE : PCGH). Créée en 2007, cette fiducie investit dans ce qu’elle considère comme les meilleures opportunités au monde, dans tous les sous-secteurs de la santé. Ceux-ci vont des actions biotechnologiques innovantes à petite capitalisation aux géants pharmaceutiques mondiaux.
Les deux premières valeurs sont Eli Lilly et AstraZeneca, qui connaissent respectivement une forte croissance grâce aux médicaments amaigrissants (notamment Mounjaro) et aux traitements innovants contre le cancer. Toutes deux sont des sociétés de classe mondiale dotées de solides perspectives de croissance à long terme.
Au-delà de l’industrie pharmaceutique, la fiducie est également très exposée aux entreprises qui fournissent des équipements de santé et des outils pour les sciences de la vie. Les principaux noms ici incluent Thermo Fisher Scientific, Intuitive Surgical et l’innovateur en matière d’administration d’insuline Insulet.
Même si le secteur a connu des difficultés ces dernières années, Polar Capital Global Healthcare Trust s’en est mieux sorti. Au cours des trois dernières années, il a augmenté d’environ 23 % pour atteindre 390p, surperformant facilement l’ensemble du marché de la santé.
L’incertitude persiste
Comme nous l’avons mentionné, l’incertitude persiste quant aux tarifs douaniers aux États-Unis, même si de nombreuses grandes entreprises ont annoncé des investissements importants dans la capacité de production américaine ces derniers mois.
Quant aux prix des médicaments aux États-Unis, cette question reste un risque car les détails sont encore en cours de définition. Les réformes pourraient entraîner une baisse des bénéfices pour certains fabricants de médicaments.
Deux grandes tendances
Le rythme de l’innovation dans le secteur de la santé continue de s’accélérer, non seulement lorsqu’il s’agit de nouvelles thérapies, mais aussi de nouveaux dispositifs ouvrent de nouveaux marchés et les progrès technologiques augmentent l’efficacité… avec des valorisations attractives, il n’est pas déraisonnable pour les investisseurs du secteur de la santé d’envisager l’avenir avec un degré élevé d’optimisme.
Fiducie mondiale de soins de santé Polar Capital.
Dans une perspective à plus long terme, je suis optimiste sur ce secteur pour deux raisons. Premièrement, la population mondiale vit plus longtemps. Ce facteur de vieillissement devrait donc naturellement entraîner une demande accrue en matière de soins de santé.
Pendant ce temps, l’intelligence artificielle (IA) progresse rapidement. À mesure que la technologie s’améliore, elle a la capacité d’accélérer et d’améliorer considérablement le processus de découverte de médicaments, ce qui pourrait augmenter les marges bénéficiaires dans l’ensemble du secteur.
En fait, le PDG de Nvidia, Jensen Huang, a déclaré à plusieurs reprises qu’il pensait que le plus grand impact de l’IA se situerait dans les soins de santé et la découverte de médicaments. Compte tenu de son incroyable capacité à visualiser les tendances futures, je ne parierais pas contre cela.
